Acabei de perceber para onde está a direção da previsão do AUD para USD e, honestamente, está selvagem neste momento. O dólar australiano passou de 0,6415 em novembro para mais de 0,72 há apenas alguns meses, depois foi completamente derrubado abaixo de 0,70 esta semana. Essa é uma oscilação enorme e tudo se resume a duas forças completamente opostas a atuarem na moeda ao mesmo tempo.

Então, aqui está o que realmente está acontecendo. O RBA acabou de aumentar as taxas novamente em março, atualmente em 4,10% — o mais alto desde 2012. Provavelmente vão aumentar mais uma vez em maio, o que colocaria a Austrália em 4,35% e nos daria a taxa de banco central mais alta de todo o G10. Isso normalmente é otimista para o AUD porque o fluxo de dinheiro tende para rendimentos mais altos. O Fed está preso em 3,75-4,00% sem cortes previstos até 2027, então a diferença de taxa na verdade está se ampliando a favor da Austrália.

Mas então a situação no Oriente Médio explodiu. O petróleo atingiu $100-103 por barril, os fluxos de refúgio seguro esmagaram o apetite por risco, e os traders começaram a despejar tudo em dólares americanos. O AUD foi duramente atingido porque é tratado como uma moeda de risco — quando o medo aumenta, as pessoas vendem primeiro. O par caiu para a faixa de 0,6970-0,7040 e ficou preso lá, lutando contra a resistência em torno de 0,7120.

O que é interessante, no entanto, é que a Austrália realmente se beneficia de preços mais altos do petróleo, já que somos um exportador líquido de energia. Portanto, o mesmo choque que prejudica o Japão e a Europa na verdade está aumentando as receitas de exportação australianas. O governador Bullock alertou que o conflito poderia forçar mais aumentos de taxa se a inflação de energia permanecer elevada. Os dados de emprego também vieram fortes, então a economia consegue suportar isso.

Para uma previsão de AUD para USD daqui para frente, há realmente três coisas que importam. Primeiro é a diferença de taxa — cada ponto base que a Austrália aumenta acima do Fed é um suporte estrutural. Segundo é a demanda da China e os preços do minério de ferro. A Austrália arrecada mais de 100 bilhões de dólares por ano com exportações de minério de ferro e a China compra a maior parte dele. O Goldman Sachs acabou de atualizar a previsão de crescimento da China para 2026 e reduziu as preocupações tarifárias, o que é positivo. Terceiro é o apetite global por risco — esse é o fator imprevisível agora, mantendo as coisas frágeis.

Os bancos estavam prevendo uma faixa de 0,69 a 0,72 para 2026, com potencial de alta até 0,73. Estamos basicamente na extremidade inferior agora. Se as tensões no Oriente Médio se acalmarem e o petróleo recuar, poderemos ver o AUD subir em direção a 0,73 até o terceiro trimestre. Se as coisas escalarem e a demanda por refúgio seguro permanecer forte, estaremos testando 0,68 ou até 0,67. O cenário mais provável é que oscillamos entre 0,69 e 0,71 enquanto essa situação geopolítica permanecer incerta. De qualquer forma, a vantagem de taxa que a Austrália possui é real, mas ela está lutando contra tudo o mais neste momento.