Percebi que muitos novatos gostam de olhar para técnicas e depois pulam para comprar ações, mas quando perdem dinheiro choram dizendo que ações são arriscadas. Na verdade, o problema é que eles nunca olham para o ROA!

ROA (Retorno sobre Ativos) é um número que mostra o quão bem a empresa administra seus ativos. Os gestores estão aproveitando bem o trabalho ou apenas gastando dinheiro de forma irresponsável? Este número não é tão fácil de enganar como outros números.

Vamos ver a fórmula primeiro: (Lucro líquido / Ativos totais) × 100 O resultado é uma porcentagem. Significa quantos reais de lucro a empresa consegue gerar a cada 100 reais de ativos.

Agora, o que importa é: qual deve ser o ROA ideal? Geralmente, se o ROA for superior a 5%, já passa na média. Mas, se quiser chamar uma empresa de excelente, ela deve mostrar ROA contínuo de pelo menos 10% por vários anos.

Mas aqui está o ponto onde a maioria erra — indústrias diferentes têm padrões diferentes! Uma empresa de software, se tiver ROA abaixo de 15%, é considerada ruim. Mas uma usina de energia, se tiver ROA entre 5-7%, já é considerada boa, pois a estrutura do negócio é diferente.

Já vi ações com ROA alto, mas que caíam ano após ano. Isso é um sinal claro de que os gestores estão enfrentando problemas. Por outro lado, se uma empresa mostra ROA crescente por 3-4 anos seguidos, é como encontrar um diamante bruto que ninguém descobriu ainda.

Não se esqueça: o valor ideal de ROA deve sempre ser comparado com os concorrentes do mesmo setor. Nunca compare o ROA de um banco com o de uma empresa de tecnologia, isso é errado!

Um ponto que engana fácil é confundir ROA com ROE. Muito comum. ROE pode ser inflado com muito endividamento, mas ROA não engana, pois já inclui a dívida no denominador. Por isso, Warren Buffett prefere olhar para o ROA.

Falando de Apple e Tesla, fica claro: a Apple não precisa construir fábricas, ela projeta na Califórnia e produz na Ásia. Assim, seu ROA fica na faixa de 25-30%. Já a Tesla precisa de fábricas gigantes ao redor do mundo, então seu ROA oscila entre 5-15%, dependendo do mercado. Essa é a natureza do negócio.

Agora, qual deve ser o valor do ROA? Essa é uma resposta que depende do setor. Mas, em geral, quanto mais alto, melhor. Quanto mais consistente, mais deve ser monitorado. Se estiver caindo constantemente, é melhor fugir!

Se você usar o ROA para fazer trading de CFD, fica ainda melhor. Por exemplo, ao analisar os balanços, se perceber que o ROA caiu por três trimestres seguidos, mas o preço da ação ainda não caiu, você pode esperar uma oportunidade técnica e abrir uma posição de venda. Quando os fundamentos ruins se combinam com sinais técnicos favoráveis, é uma estratégia que traders profissionais usam para ganhar dinheiro.

Limitações que você precisa saber: não use ROA para avaliar bancos. O ROA dos bancos é baixo por causa do modelo de negócio, isso não significa que o banco seja ruim. Muitas vezes, empresas de tecnologia têm ROA alto porque seus ativos são baixos, mas o valor da marca não entra na contabilidade.

Resumindo: se quer saber qual deve ser o ROA, olhe para o setor da empresa e compare com os concorrentes. Se o ROA for maior que o dos concorrentes e estiver crescendo, vá em frente. Se for menor e estiver caindo, fuja! Este número não mente.