Recentemente, tenho visto muitos investidores iniciantes perguntando sobre ações de alto dividendo, na verdade isso reflete que cada vez mais pessoas começam a valorizar esse tipo de investimento.

Percebi um fenômeno interessante, muitas pessoas estão presas a um equívoco: acham que o preço das ações certamente cairá no dia do pagamento de dividendos, e ficam indecisas se devem ou não comprar nesse dia. Mas, na realidade, o desempenho do preço das ações no dia do pagamento de dividendos é muito mais complexo do que a maioria pensa.

Vamos explicar por que existe essa percepção. Quando ocorre o pagamento de dividendos, a empresa realmente distribui dinheiro aos acionistas, e do ponto de vista contábil, esse dinheiro equivale a uma redução nos ativos da empresa, e teoricamente o preço das ações deveria ajustar-se para baixo. Por exemplo, suponha que uma empresa tenha uma ação valendo 35 dólares, incluindo 5 dólares de caixa ocioso. Se a empresa decidir pagar um dividendo de 4 dólares, o preço teórico da ação no dia do pagamento de dividendos seria de 31 dólares. Essa lógica não tem problema, mas isso é apenas um valor teórico.

Observei cuidadosamente o histórico de dividendos de algumas líderes de setor e descobri que a situação é bastante interessante. Empresas como a Coca-Cola, que distribuem dividendos de forma contínua e estável, às vezes têm uma leve alta no dia do pagamento de dividendos. A Apple é ainda mais impressionante, devido à alta demanda por ações de tecnologia, alguns dias de pagamento de dividendos até apresentam altas consideráveis. O que isso mostra? Que a variação do preço das ações não é influenciada apenas pelo pagamento de dividendos; o humor do mercado, o desempenho da empresa e a confiança dos investidores também participam desse movimento.

Gostaria de destacar aqui um aspecto importante dos benefícios do pagamento de dividendos: para empresas sólidas, líderes em seus setores, o pagamento de dividendos muitas vezes não é uma coisa ruim, pelo contrário, pode ser uma oportunidade de compra. Isso porque o pagamento de dividendos representa que a empresa possui fluxo de caixa estável e um modelo de negócio saudável, o que é valorizado pelos investidores de longo prazo.

Sobre comprar ou não no dia do pagamento de dividendos, acho que depende de três fatores. Primeiro, como o preço das ações se comporta antes do pagamento. Se já estiver em alta, muitos investidores podem realizar lucros antecipados, e entrar nesse momento pode ser arriscado. Segundo, o histórico da empresa. Algumas ações, após o pagamento de dividendos, tendem a recuperar o valor, preenchendo o gap, voltando ao nível anterior ao pagamento, o que chamamos de "preenchimento de gap de dividendos", indicando otimismo dos investidores com o futuro da empresa. Por outro lado, se o preço permanecer abaixo do valor anterior por muito tempo, é preciso ter cautela. Terceiro, e mais importante, qual é a sua visão sobre os fundamentos da empresa, você pretende manter a longo prazo?

Minha observação é que, para empresas realmente de qualidade, comprar próximo ao dia do pagamento de dividendos e manter por um longo período costuma ser uma estratégia mais vantajosa. Porque o valor intrínseco da empresa não muda, e o ajuste de preço de curto prazo pode até tornar a ação mais barata. Por outro lado, aqueles que querem fazer operações de curto prazo ao redor do pagamento de dividendos precisam considerar custos fiscais e taxas de corretagem, que muitas vezes podem consumir uma parte significativa dos lucros.

Portanto, minha recomendação é que, ao invés de se preocupar se o preço das ações cairá no dia do pagamento de dividendos, pergunte-se primeiro: eu realmente confio nesta empresa? Quanto tempo pretendo manter? Se a resposta for que sim, e você deseja manter por um longo prazo, o dia do pagamento de dividendos pode ser uma ótima oportunidade para aumentar sua posição.