Recentemente, notei que falar sobre se os preços do ouro estão a diminuir tornou-se mais urgente no mercado. E a verdade é que a situação é mais complexa do que parece à primeira vista.

O ouro entrou em 2026 com um impulso muito forte, mas o percurso mudou rapidamente. Houve uma subida acentuada em janeiro, atingindo 5180 dólares por onça, e depois veio março com uma forte onda de correção que levou o preço a 4097 dólares. Agora estamos numa zona de oscilações entre pressões evidentes e suportes ainda existentes.

O que está a pressionar o ouro agora é bastante claro: as taxas de juro americanas elevadas, a força do dólar e o aumento dos rendimentos dos títulos. Os dados fortes de emprego nos EUA em março mostraram a criação de 178 mil empregos, com a taxa de desemprego a diminuir para 4,3%, o que fez o mercado reduzir as expectativas de cortes nas taxas de juro. O resultado? O ouro perdeu relativamente a sua atratividade.

Por outro lado, a outra parte da história é muito importante. O Conselho Mundial do Ouro espera que os bancos centrais comprem cerca de 850 toneladas de ouro em 2026. A procura de investimento continua forte, e os riscos geopolíticos ainda não desapareceram. Isto significa que a questão se os preços do ouro vão a diminuir não é uma questão simples de sim ou não.

As grandes instituições não abandonaram a sua visão positiva. O JPMorgan prevê 6300 dólares até ao final do ano, e o UBS prevê 6200 dólares no segundo trimestre. Estas previsões refletem que o mercado vê um valor estratégico real no ouro, apesar das atuais volatilidades.

Se olharmos para os cenários possíveis: o ouro pode cair mais se o dólar continuar forte e as taxas de juro permanecerem elevadas. Mas o mais provável agora é uma ampla oscilação entre 4500 e 4800 dólares, com apoio da procura oficial. E o terceiro cenário, que não deve ser ignorado, é o retorno à subida se as taxas de juro diminuírem ou se agravarem os riscos geopolíticos.

Sobre tirar proveito da situação atual: o melhor é não entrar de uma só vez. Divida a sua entrada em fases — uma parte a cada queda de 5%, outra a cada 10%, e assim por diante. Isto reduz o custo médio de compra e protege-o de escolher um momento ruim.

Se estiver a fazer negociações de curto prazo, concentre-se nos níveis técnicos. O suporte principal em torno de 4500 dólares é muito importante. Uma quebra clara pode significar uma pressão mais profunda. Manter-se acima de 4780 dólares pode abrir caminho para um novo alvo de 5000 dólares.

Resumindo: o ouro está agora numa situação de equilíbrio delicado. Os preços do ouro vão a diminuir? Podem cair um pouco mais, mas não esperamos uma queda total. A monitorização inteligente dos dados económicos e dos níveis técnicos é a chave para lidar com este mercado volátil.