Recentemente, muitos amigos me perguntaram como comprar ações americanas através de uma subordinação de ordens, então organizei minha compreensão e compartilho com todos.

Simplificando, a subordinação de ordens é você abrir uma conta numa corretora nacional, e essa corretora faz a ordem por você junto a uma corretora no exterior. Parece que há uma camada intermediária a mais, mas para iniciantes é na verdade bastante conveniente, pois você pode pagar diretamente em dólares taiwaneses, e os dividendos também serão transferidos diretamente para a conta local, sem precisar lidar com questões de moeda estrangeira. A desvantagem, bem, é que as taxas de corretagem são realmente um pouco mais altas do que se você fosse direto a uma corretora no exterior, e os tipos de produtos disponíveis também são mais limitados.

Minha experiência pessoal é que, se você é um investidor de longo prazo, com fundos maiores mas que não negocia com frequência, a subordinação de ordens é suficiente. Especialmente agora, após a reforma da subordinação do Cathay, que eliminou o valor mínimo de consumo, as taxas começaram em 0,1%, sendo uma das mais competitivas entre as corretoras em Taiwan.

O funcionamento da subordinação de ordens é bastante direto. Você faz o pedido pelo app da corretora taiwanesa, que então repassa sua ordem para uma corretora parceira no exterior. Essa corretora nos EUA realiza a negociação na bolsa americana, e o resultado da transação é reportado de volta para a corretora taiwanesa, que atualiza sua conta simultaneamente. Todo o processo você não precisa lidar diretamente com a corretora no exterior, nem fazer transferências de dinheiro por conta própria. As ações adquiridas ficam em uma conta de custódia no exterior da corretora, embora nominalmente seja a corretora que detenha, você possui todos os direitos, o que é uma prática padrão no mercado internacional.

Falando de custos, o principal componente é a comissão de corretagem cobrada pela corretora local, geralmente entre 0,1% a 1% do valor da transação, variando bastante entre as corretoras. Depois, há as taxas da SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA), que são 0,00278% do valor na venda, além da TAF (Taxa de Atividade de Negociação), normalmente US$ 0,000119 por ação. Além disso, os dividendos sofrem uma retenção de 30% de imposto de renda, mas é possível solicitar a restituição, embora o procedimento seja um pouco trabalhoso.

Para abrir uma conta, é necessário preparar documentos de identificação dupla, carimbo e uma cópia do extrato bancário, e pode fazer a solicitação presencialmente na corretora ou online. Ao abrir, lembre-se de informar ao atendente se deseja usar yuan taiwanês ou dólares americanos como moeda de liquidação.

Existem algumas regras de negociação importantes. A subordinação de ordens só permite ordens limitadas, não sendo possível fazer ordens a mercado, então você precisa definir o preço previamente. A conta deve ter fundos disponíveis para a transação, e geralmente o saldo pré-pago é maior do que o valor real da transação, para cobrir a volatilidade cambial. A subordinação de ordens não permite margem de financiamento ou empréstimo de ações, mas a maioria permite day trade. O horário de negociação das ações nos EUA é das 9h30 às 16h, horário de Nova York, o que equivale aproximadamente às 21h30 às 4h do dia seguinte em Taiwan (no horário de inverno, uma hora mais tarde). Além disso, a subordinação de ordens é feita com uma taxa de câmbio fixa da corretora, então há risco de variação cambial. Após a compra, o débito ocorre no dia seguinte (T+1), e após a venda, o valor só entra na conta após três dias úteis (T+3).

Ao comparar as corretoras, Fubon, E.SUN e KGI cobram taxas entre 0,5% a 1%, Yuanta e Taishin cobram 0,5%, E.SUN cobra 0,4%, mas a Cathay, após a reforma, eliminou o valor mínimo de consumo, começando em 0,1%, sendo a opção mais econômica. No entanto, na prática, as taxas entre as corretoras são similares, e há possibilidade de negociação, mas ainda assim, comparado às corretoras no exterior, elas são mais caras, então não recomendo para quem negocia com frequência usar a subordinação de ordens.

Se desejar custos ainda menores, pode considerar abrir conta diretamente com uma corretora no exterior, como a FirstTrade, que oferece corretagem gratuita para ações nos EUA, cobrando apenas as taxas da bolsa, que são praticamente insignificantes. Porém, o limite de abertura é mais alto e a maioria dos sites é em inglês. Outra opção são os CFDs de ações americanas, com taxas tão baixas quanto 0,01%, sem comissão, apenas com spread e taxas de overnight, sendo indicado para quem negocia com alta frequência ou deseja alavancagem.

Em resumo, a subordinação de ordens é adequada para investidores que não negociam com frequência, preferem simplicidade, conveniência e pretendem manter posições por longo prazo. Se você busca custos mais baixos e não se importa com um limite de entrada mais alto, os CFDs de ações americanas são uma boa alternativa. A plataforma de compra do Cathay na subordinação de ordens é uma das mais acessíveis entre as corretoras, especialmente após a reforma que reduziu bastante os custos.