Recentemente tenho refletido sobre uma questão, por que nos últimos anos a inflação se tornou a principal preocupação global? Após consultar os dados, percebi que o impacto da inflação é muito mais profundo do que imaginamos.

Simplificando, a inflação é quando o dinheiro vale cada vez menos. Seus cem euros este ano podem comprar dez coisas, no próximo talvez apenas oito. Isso não é novidade, mas nos últimos anos tornou-se realmente grave. Em 2022, o IPC dos EUA aumentou 9,1% em relação ao ano anterior, atingindo o maior nível em 40 anos, e na Europa foi ainda pior, ultrapassando 10% por um tempo.

Por que isso acontece? No fundo, é excesso de dinheiro e escassez de bens. Aumento da demanda, custos crescentes, bancos centrais imprimindo dinheiro em excesso, além das expectativas de alta de preços, levam as pessoas a correrem para comprar coisas, fazendo os preços subirem ainda mais. É um ciclo vicioso.

O que os bancos centrais fazem? Aumentam as taxas de juros. Em 2022, o Federal Reserve aumentou as taxas sete vezes de uma só vez, elevando a taxa de 0,25% para 4,5%. A lógica é simples — tornar o dinheiro mais caro, as pessoas ficam relutantes em pegar empréstimos, e assim deixam de gastar descontroladamente, reduzindo a demanda e, naturalmente, os preços caem. Mas o preço a pagar é alto: o aumento das taxas provocou uma forte queda na bolsa, o S&P 500 caiu 19%, a Nasdaq caiu 33%. Muitas pessoas perderam empregos, e o crescimento econômico estagnou.

Curiosamente, a inflação nem sempre é ruim. Uma inflação moderada pode estimular o consumo e o investimento. Pense bem, se as coisas vão ficar mais caras no próximo ano, você precisa comprar agora, o que aumenta a demanda, levando as empresas a expandirem a produção, e a economia a crescer. Na China, no início dos anos 2000, foi assim: o IPC subiu de 0 para 5%, e o crescimento do PIB passou de 8% para mais de 10%. Mas o lado negativo é a lição do Japão — após o estouro da bolha econômica nos anos 90, o país entrou em deflação, os preços pararam de subir, as pessoas preferiram poupar ao invés de gastar, e o PIB teve crescimento negativo, entrando nos “Trinta Anos Perdidos”.

Por isso, os bancos centrais de vários países estão se esforçando para manter a inflação entre 2% e 5%, buscando um equilíbrio entre estimular o crescimento e evitar o descontrole dos preços.

A questão agora é: em tempos de inflação, como proteger o nosso dinheiro? Quem tem dívidas, na verdade, pode se beneficiar — se você pegou um empréstimo de 100 mil há 20 anos para comprar uma casa, com uma inflação de 3%, após 20 anos esse valor vale apenas 55 mil, o que equivale a pagar metade do valor da casa. Mas a maioria das pessoas não tem tanta dívida, e aí, o que fazer?

Investir. Ações, ouro, imóveis, dólar, são boas opções de proteção contra a inflação. Em 2022, o retorno do setor de energia na bolsa dos EUA foi superior a 60%, com a Occidental Petroleum subindo 111% e a ExxonMobil 74%. O ouro é um clássico ativo de proteção, quanto maior a inflação, melhor seu desempenho. Imóveis também são uma boa escolha: durante períodos de inflação, há mais dinheiro circulando no mercado, e muitos recursos acabam sendo direcionados para o setor imobiliário, elevando os preços das casas.

Se fosse eu a sugerir, recomendaria diversificar os investimentos — 33% em ações, 33% em ouro, 33% em dólares. Assim, você pode aproveitar o crescimento do mercado de ações, ao mesmo tempo em que mantém a proteção do ouro e do dólar, diversificando riscos e resistindo à corrosão da inflação.

Por fim, uma última dica: não coloque todo o dinheiro no banco. Em tempos de inflação, o dinheiro em espécie é o ativo que mais perde valor. Quando for o momento, invista em ativos que resistam à inflação. Essa é a forma mais inteligente de lidar com a inflação.