Recentemente, tenho acompanhado o setor de satélites de órbita baixa, e realmente está a pegar fogo. Desde avanços tecnológicos até implementação comercial, toda a indústria está a passar por uma rápida expansão, especialmente neste ponto crítico de 2026, quando o mercado passa da fase de implantação para uma utilização em larga escala. O que isto significa? Que toda a cadeia de abastecimento, de cima a baixo, vai beneficiar-se dos lucros.

Primeiro, um dado: o Goldman Sachs prevê que o setor de satélites atingirá um valor total de 15 mil milhões de dólares atualmente, subindo para 108 mil milhões de dólares em 2035, um crescimento superior a 7 vezes. Isto não é um crescimento modesto, é um crescimento verdadeiramente explosivo. E sabes o quê? Taiwan está na linha da frente nesta corrida espacial; a cadeia de abastecimento local já está profundamente integrada na cadeia de fornecimento de gigantes internacionais como Starlink, OneWeb, Kuiper, etc., o que é uma vantagem.

O que são exatamente os satélites de órbita baixa? Simplificando, são satélites que operam a uma altitude entre 160 e 2000 quilómetros da Terra. A maior vantagem é a latência extremamente baixa e a transmissão de alta velocidade. No passado, os satélites de órbita alta tinham uma latência de até 500-700 milissegundos, o que os tornava inutilizáveis; os satélites de órbita baixa reduzem a latência para 20-50 milissegundos, quase ao nível do 5G terrestre, e é por isso que estão a ficar tão populares recentemente.

Agora, vamos ao ponto principal — quais são os principais stocks de conceito de satélites de órbita baixa? Dividi a cadeia de fornecimento em três partes.

A montante, estão principalmente a fabricação de satélites e os serviços de lançamento. Embora as empresas taiwanesas não fabriquem foguetes, têm um papel central na produção de componentes internos de satélites e estruturas. A Shengda Tech (3491) fornece filtros e duplexers para satélites, essenciais para transmissão e receção de sinais; Tongxin Electric (6271) fornece módulos de comunicação sem fios de alta frequência, já integrados na cadeia de fornecimento da Starlink da SpaceX há algum tempo; Winhard (2313) é líder global em PCB para satélites de órbita baixa, sendo um fornecedor principal para os satélites da SpaceX. Além disso, temos a Epistar (2383), que fornece substratos de cobre de alta qualidade, a Lianjun (3450) que faz encapsulamentos optoeletrónicos, e a Huaxing Optoelectronics (4979), que fornece módulos de transmissão e receção ótica, todos com altos requisitos técnicos.

No meio da cadeia, estão os equipamentos terrestres e os serviços de dados, onde as empresas taiwanesas também são fortes. Qihui (6285) é um fornecedor principal de antenas de estações terrestres, com uma posição importante na cadeia de fornecimento da Starlink; Zhaoheng (2485) fornece receptores de satélites de órbita baixa e componentes de micro-ondas, que recentemente têm tido uma grande procura; Taiyang (2314) é uma antiga empresa de comunicações por satélite, já integrada no sistema de constelação Lightspeed da Telesat, com previsão de aumento de entregas de estações terrestres na segunda metade de 2026; Kanso (6282) entrou na área de fontes de alimentação de alta especificação para satélites e estações terrestres.

Na parte final, estão as aplicações e serviços, onde as ações americanas dominam. EchoStar (SATS) recentemente chegou a um acordo com a SpaceX para vender licenças de espectro por 17 mil milhões de dólares, fortalecendo claramente a sua posição financeira; AST SpaceMobile (ASTS) oferece serviços de banda larga de satélites acessíveis diretamente por telemóveis; Chunghwa Telecom (2412), através de uma parceria com a OneWeb, integra satélites com redes 5G.

Se fosse para destacar três ações para acompanhar de perto, seriam estas. Primeiro, a EchoStar, que integra recursos da Hughes, oferecendo soluções híbridas de conectividade com satélites de múltiplas órbitas e redes terrestres, e cuja recente transação de espectro reforçou significativamente a sua posição financeira; segundo, a Taiyang Tech, que ocupa uma posição de destaque no mercado de terminais terrestres, tendo já obtido a certificação de um segundo operador de satélites de órbita baixa, sendo que a expansão dos produtos de terminais de utilizador em 2026 será crucial; terceiro, a Tongxin Electric, fornecedora de módulos RF para a Starlink da SpaceX, que deverá ver um aumento contínuo de encomendas à medida que o ritmo de lançamentos acelera.

Honestamente, cada uma destas principais ações de satélites de órbita baixa tem as suas especializações, mas o critério principal na seleção é a dificuldade técnica e a visibilidade dos pedidos. Toda a indústria está a passar da fase experimental para a fase de comercialização real, e a cadeia de fornecimento de Taiwan, com a sua forte capacidade de fabricação e investigação, já conquistou posições-chave junto dos grandes players internacionais. Esta onda de oportunidades de negócio no espaço, que se estende ao terrestre, deverá continuar por algum tempo.