Recentemente tenho acompanhado o setor de semicondutores, e percebi que muitas pessoas estão perguntando o que exatamente é o índice de semicondutores de Filadélfia (SOX) e por que vale a pena prestar atenção nele. Então, vou organizar minha compreensão.

Simplificando, o índice de semicondutores de Filadélfia é um índice ponderado pelo valor de mercado composto por 30 empresas listadas de semicondutores nos Estados Unidos, lançado em parceria entre a Nasdaq e a Bolsa de Valores de Filadélfia. Este índice cobre toda a cadeia da indústria de semicondutores, desde o design, fabricação até a venda, portanto, seu movimento pode basicamente indicar a direção do setor como um todo.

Por que prestar atenção a esse índice? Porque o retorno fala por si. De 2008 a 2022, ao longo de 14 anos, o índice SOX subiu 637,9%, enquanto o S&P 500 aumentou apenas 209,6%. Em maio do ano passado, atingiu uma máxima histórica de 40.077,4 pontos. Nos últimos dez anos, a diferença é ainda mais impressionante: o índice SOX cresceu 635%, enquanto o S&P 500 apenas 168%. Essa diferença não é pouca coisa.

Entrar nesse índice não é tão fácil assim. Primeiro, a empresa deve ter como núcleo de negócios o design, fabricação ou venda de semicondutores, com valor de mercado superior a 100 milhões de dólares, listada na Nasdaq ou na NYSE, e também atender a requisitos de liquidez (mínimo de 1,5 milhão de ações negociadas por mês nos últimos seis meses). Esses critérios garantem que o índice seja composto por players realmente fortes.

Falando sobre a participação das ações do SOX, essa é a chave para determinar o movimento do índice. Empresas líderes como Nvidia, TSMC e ASML têm o maior peso, e seu desempenho influencia diretamente o índice como um todo. Nvidia tem um valor de mercado de 3,22 trilhões de dólares, dominando o setor de IA. TSMC é imbatível na fabricação, com chips de 5nm e 7nm respondendo por 54% da receita, além de estar ativamente avançando para 3nm e 2nm. A ASML possui tecnologia de litografia exclusiva no mundo, com valor de mercado superior a 410 bilhões de dólares.

A performance recente da AMD também tem sido destaque, com participação de mercado crescendo de 12% no final de 2020 para 22% em meados de 2022, conquistando clientes da Intel. A ON Semiconductor aproveitou oportunidades no setor de veículos elétricos, com uma demanda explosiva por fontes de energia inteligentes e sensores.

Para investir no índice SOX, há duas opções. Uma é comprar ETFs que o rastreiam, como o SOXX nos EUA ou o fundo Taiwan Cathay US Philadelphia Semiconductor Fund (00830). A outra é negociar ações componentes individualmente via contratos por diferença (CFDs), oferecendo maior flexibilidade e possibilidade de começar com pouco capital.

Do ponto de vista de investimento, a lógica do setor de semicondutores é bastante clara a longo prazo. Áreas como IA, data centers, veículos elétricos e eletrônica industrial estão em explosão. Os três maiores players globais, Intel, TSMC e Samsung, planejam investir mais de 3 trilhões de dólares em expansão de capacidade. EUA, Europa e China também estão investindo pesadamente para apoiar suas indústrias locais de semicondutores.

Claro que há riscos. Geopolítica, ciclos de demanda e o ambiente macroeconômico podem afetar. Em 2022, o setor de semicondutores caiu 36,8%, assustando muitos investidores. Mas, olhando para o longo prazo, essa queda foi uma oportunidade de entrada, e quem investiu na época já recuperou o capital.

Resumindo, o índice de semicondutores de Filadélfia é realmente a ferramenta mais eficaz para acompanhar esse setor. Se você acredita no futuro dos semicondutores, seja comprando o índice ou escolhendo ações componentes, vale a pena estudar com atenção.