Recentemente há um fenómeno bastante interessante — após a valorização das ações de tecnologia, grandes quantidades de capital começaram a mover-se silenciosamente para ações financeiras, especialmente ações de bancos, que são ativos historicamente subvalorizados. Eu analisei cuidadosamente e descobri que a lógica por trás dessa rotação é bastante clara.

Imagine que você deposita dinheiro no banco por um ano e recebe apenas 2%, mas as ações financeiras podem oferecer uma taxa de dividendos de 5 a 7% de forma estável, além de ter a oportunidade de esperar por uma recuperação no preço das ações. A diferença é realmente grande. Além disso, atualmente, o índice preço/lucro de grandes bancos ainda está na faixa de 10 a 12 vezes, enquanto as ações de tecnologia geralmente estão acima de 25 a 30 vezes, tornando a avaliação muito mais razoável.

Por que vale a pena prestar atenção agora? Observei alguns pontos principais. Primeiro, o ambiente de taxas de juros não é tão ruim para o setor financeiro. Embora o Federal Reserve esteja entrando em um ciclo de redução de juros, o que pode pressionar a receita de juros líquidos, os bancos de Taiwan já lucraram mais de 560 bilhões de dólares até novembro deste ano, atingindo um recorde. Eu acredito que, mesmo que as taxas permaneçam baixas até 2026, desde que a economia não entre em uma desaceleração severa, a capacidade de distribuição de dividendos dos bancos provavelmente será ainda maior do que neste ano. Segundo, o capital está se deslocando de ações de eletrônicos para ações defensivas. Fubon Financial e Cathay Financial têm apresentado bom desempenho recentemente, o que é um sinal de rotação de mercado. Terceiro, as ações financeiras possuem fortes características defensivas. Durante o mercado de baixa de 2022, o índice ponderado por capitalização caiu mais de 20%, enquanto o índice financeiro caiu menos de 15%, sendo que as ações bancárias tiveram a menor queda. As ações de tecnologia recuaram cerca de 10% com uma simples correção, enquanto as ações financeiras geralmente apenas oscilaram entre 3 a 5%, o que reduz bastante o peso psicológico.

Resumidamente, ações financeiras incluem ações de bancos, seguradoras e corretoras. No mercado de Taiwan, há cerca de 49 ações desse setor listadas. Os iniciantes geralmente começam com fundos de controle financeiro, pois esses têm negócios diversificados, dispersos e uma taxa de dividendos estável, como Cathay Financial, Fubon Financial e CTBC Financial, que são sempre populares. Ações bancárias puras são adequadas para quem busca estabilidade, com pouca volatilidade. Seguradoras e corretoras tendem a ser mais voláteis, sendo mais indicadas para momentos de mudança de tendência de mercado.

Se você tem pouco capital, pode começar com ETFs de ações financeiras, que têm baixa barreira de entrada e oferecem diversificação. Minha estratégia pessoal é escolher ativos com alta taxa de dividendos, baixo índice preço/lucro e lucros estáveis, entrando geralmente quando o mercado está em alta ou após uma forte valorização de ações de eletrônicos, quando há uma correção. Nesse momento, o capital tende a rotacionar para ações financeiras. Ou então, esperar até que a taxa de dividendos de uma ação ultrapasse 6 a 7% e comprar aos poucos. Após comprar, manter e receber os dividendos como renda passiva a cada ano.

Aqui em Taiwan, a subsidiária de seguros da Fubon Financial contribui de forma estável, a gestão de patrimônio cresce rapidamente, o índice preço/lucro é cerca de 12 vezes, ainda com avaliação baixa. A Cathay Financial tem crescimento significativo nos negócios de seguros no Sudeste Asiático, com um índice preço/lucro de 11 vezes, tornando-se atraente. A CTBC Financial lidera a transformação digital, com bom potencial de crescimento. E Yushan Financial, focada em empréstimos a pequenas e médias empresas e bancos de varejo, é apreciada por investidores conservadores devido à sua gestão sólida. Chang Hwa Bank é uma ação bancária pura, com alta capitalização, qualidade de empréstimos estável, sendo uma das opções com menor avaliação.

Nos EUA, as ações financeiras incluem o JPMorgan Chase, o maior banco do país, que cobre bancos de varejo, bancos de investimento e gestão de patrimônio, com mais de 300 mil funcionários globalmente. Se o mercado de capitais continuar aquecido até 2026, há grande potencial de crescimento de lucros. Bank of America foca nos clientes comuns, com mais de 68 milhões de clientes e sendo o maior em depósitos nos EUA. Goldman Sachs é o banco de investimento mais famoso de Wall Street; se a expectativa de continuidade do mercado de capitais em 2026 for correta, essa ação tem grande potencial de explosão, embora seja mais volátil. Berkshire Hathaway, controlada por Warren Buffett, é uma gigante de investimentos com seguradoras, ferrovias, energia e centenas de outras empresas, considerada por muitos como a ação defensiva mais segura de Wall Street. American Express atende clientes de alta renda, com forte poder de consumo, sendo relativamente estável independentemente do ciclo econômico.

Ações financeiras são cíclicas, altamente dependentes do ciclo econômico, sendo mais adequadas para investimentos de curto a médio prazo. Mas, honestamente, por trás da aparente estabilidade e baixa volatilidade, também há riscos. Nos últimos dez anos, elas não superaram o desempenho do mercado geral. Em eventos de black swan, as ações financeiras caem mais profundamente do que outras, como na crise das ações chinesas em 2015, quando o MSCI Finance caiu até 36,34%. Em crises financeiras, há risco de falência de bancos a qualquer momento.

Por outro lado, a longo prazo, as ações financeiras ainda têm seu valor. Nos últimos 30 anos, o setor financeiro cresceu mais rápido que a economia como um todo, permitindo que as empresas financeiras paguem dividendos acima da média aos acionistas. Como o setor está ligado à saúde da economia global, os governos não permitirão facilmente a falência de grandes bancos, o que reduz o risco dessas ações em comparação com outros setores. Os bancos tendem a se beneficiar de taxas de juros mais altas, pois sua margem de juros líquida pode se expandir. Com o tempo, eles podem ajustar seus ativos e passivos, preparando-se para um crescimento de lucros mais forte.

Claro, ações financeiras não são uma substituição perfeita para depósitos a prazo. Elas ganham mais do que um depósito bancário, mas também apresentam volatilidade e riscos. Se você deseja uma renda passiva de longo prazo, começar com ETFs financeiros ou alguns fundos de controle financeiro mais estáveis, operando em altas taxas de juros, é uma estratégia viável. Mas é importante diversificar e não colocar tudo em uma única ação. As ações financeiras são sensíveis às oscilações do mercado; durante uma crise, o fundo do mercado é difícil de prever, e essas ações geralmente caem mais profundamente. Além disso, são influenciadas por aumentos ou reduções de juros. Também há risco de inadimplência, se as empresas investidas não conseguirem pagar suas dívidas, os bancos podem enfrentar perdas de crédito.

Em resumo, embora as ações financeiras não tenham o potencial explosivo das ações de tecnologia, representam uma parcela significativa do mercado global e, a longo prazo, têm potencial para superar o mercado. Agora é um bom momento para investir, pois suas avaliações estão relativamente razoáveis, com dividendos estáveis e potencial de crescimento. O tempo é o melhor amigo de boas empresas, e para setores maduros como o financeiro, quanto mais tempo passar, maior será a vantagem.