Recentemente, tenho estudado diferentes formas de investir em petróleo bruto, e descobri que muitos investidores individuais na verdade não conhecem bem a ferramenta ETF de petróleo, embora seja uma boa porta de entrada.

O ETF de petróleo bruto, em resumo, é um fundo que acompanha o preço do petróleo, uma produto relativamente novo que surgiu em 2005. Ele não possui fisicamente o petróleo como os contratos futuros, mas investe em contratos de futuros de petróleo ou outros derivativos financeiros para seguir indiretamente a tendência do preço do petróleo. A forma de negociação é tão simples quanto comprar ações, negociando diretamente na bolsa, o que reduz bastante a barreira de entrada para investidores individuais.

Aqui em Taiwan, as opções de ETFs de petróleo são limitadas, sendo o único o Yuanta S&P Oil ETF (00642U), que acompanha o índice S&P Goldman Sachs Oil, tendo alta correlação com o preço à vista. Além disso, há o JKoop Brent Oil Long 2 (00715L), um produto alavancado que multiplica por 2 a exposição ao petróleo Brent. No mercado de ações dos EUA, as opções são mais variadas: o MLPX acompanha empresas de petróleo e gás natural, enquanto IXC e XLE seguem grandes empresas de energia, ambos com bons rendimentos de dividendos.

Além dos ETFs, há outras formas de investir em petróleo. Os contratos futuros de petróleo têm maior volume de negociação, mas também maior barreira de entrada, exigindo grandes capitais. Comprar ações relacionadas ao petróleo também é uma opção, mas requer análise aprofundada do potencial de produção e da saúde financeira das empresas. Os opções funcionam de modo semelhante aos futuros, onde comprar uma opção é como adquirir um seguro para uma negociação futura. Há também os contratos por diferença (CFD), que usam alavancagem para ampliar ganhos, mas aumentam também o risco.

As vantagens de investir em ETFs de petróleo são bastante evidentes. Primeiramente, a operação é simples, sem necessidade de abrir uma conta de futuros. Em segundo lugar, a liquidez é alta, permitindo negociações frequentes no intraday. As taxas de administração geralmente ficam entre 0,3% e 0,4%, mais baratas do que futuros ou ações. Além disso, suportam negociações em ambas as direções, permitindo posições longas ou curtas. O mais importante é que o risco de liquidação forçada (margin call) nos ETFs de petróleo é relativamente menor, e a barreira de entrada é muito mais acessível do que a dos futuros.

Por outro lado, os riscos também não podem ser ignorados. Os preços do petróleo são altamente voláteis, influenciados por eventos políticos globais e fatores ambientais. Alguns ETFs de petróleo acompanham empresas de xisto de médio e pequeno porte, que têm menor competitividade e podem enfrentar problemas em períodos de preços baixos. Além disso, ETFs que seguem contratos futuros de petróleo têm custos elevados de rolagem, tornando-os inadequados para investimentos de longo prazo, pois podem consumir o capital ao longo do tempo.

Ao escolher um ETF de petróleo, é importante verificar o índice de referência e optar por produtos emitidos por instituições de grande porte e com maior solidez, pois possuem sistemas de pesquisa mais completos e uma leitura mais sensível às tendências do mercado. Para hedge de risco, é possível comprar ETFs inversos para fazer short, mas esses produtos são extremamente arriscados, devendo-se avaliar bem a própria tolerância ao risco. Em suma, os ETFs de petróleo são uma ferramenta interessante, desde que se compreenda seu funcionamento e seus riscos.