Recentemente, um amigo perguntou-me o que exatamente significa DeFi, e percebi que muitas pessoas ainda têm conceitos um pouco vagos sobre este setor. Na verdade, DeFi (finanças descentralizadas) tornou-se nos últimos anos uma das áreas mais quentes no mundo das criptomoedas, e realmente merece atenção.

Simplificando, DeFi é a abreviação de Decentralized Finance, traduzido como finanças descentralizadas. A sua característica principal é operar através de contratos inteligentes, eliminando completamente os intermediários tradicionais como bancos e corretoras, permitindo aos utilizadores realizar diretamente transações, empréstimos, seguros e outros tipos de atividades financeiras. Em linguagem simples: não é uma pessoa ou uma instituição que manda, mas sim o sistema mantido por código e pela comunidade.

A emergência do DeFi tem uma razão de fundo. Após a crise financeira de 2008, o Satoshi Nakamoto criou o Bitcoin, principalmente para resolver o problema da emissão excessiva de moeda pelos bancos centrais, que leva à inflação. A lógica do DeFi é semelhante, procurando resolver os pontos problemáticos do sistema financeiro tradicional (CeFi) — como manipulação, fraude, vazamento de privacidade, altas barreiras de entrada, entre outros.

Falando do desenvolvimento do DeFi, no final de 2017 as pessoas começaram a construir aplicações descentralizadas na Ethereum, e foi aí que o DeFi realmente nasceu. Em 2021, toda a ecologia entrou numa fase de explosão, com o TVL (valor total bloqueado) atingindo um pico histórico de cerca de 180 bilhões de dólares. Embora tenha passado por ajustes depois, até agora o TVL do DeFi permanece em torno de 119 bilhões de dólares, indicando que o ecossistema entrou numa fase de desenvolvimento relativamente estável.

Atualmente, o DeFi pode ser subdividido em várias áreas principais: exchanges descentralizadas (DEX), empréstimos, derivativos, seguros e oráculos. Entre elas, as DEX são as mais populares, com Uniswap (UNI) sendo o projeto líder, atualmente cotado em cerca de $3,23. No setor de empréstimos, há grandes projetos como Aave (AAVE) e Compound (COMP), com AAVE atualmente a cerca de $83,41. Para derivativos, nomes como Synthetix (SNX) e dYdX (DYDX) são bastante conhecidos. No campo de oráculos, ChainLink (LINK) é o padrão, atualmente a $9,16.

Quanto ao valor de investimento em DeFi, acho que o mais importante é que há suporte de aplicações reais. Os projetos DeFi geram receita através de produtos e serviços financeiros, e essa receita é distribuída direta ou indiretamente aos detentores de tokens, portanto, esses tokens têm uma base de valor — diferente de projetos puramente especulativos. Além disso, durante os mercados de alta, a demanda por serviços financeiros aumenta, a receita dos projetos cresce e, naturalmente, o preço dos tokens também sobe.

Por outro lado, é preciso estar atento aos riscos. Contratos inteligentes podem ter vulnerabilidades ou serem alvo de ataques hackers, e há muitos projetos fraudulentos no ecossistema DeFi. Se você participa usando uma carteira, esquecer a chave privada pode significar a perda definitiva dos ativos. As criptomoedas também são altamente voláteis, e ao emprestar, há risco de liquidação. Além disso, o nível de operação é relativamente alto, e um erro pode fazer você comprar tokens falsos ou autorizar aplicações inseguras.

Atualmente, há aproximadamente 2533 criptomoedas relacionadas ao DeFi, com o valor de mercado total do setor em torno de 28,9 bilhões de dólares, representando quase 10% do mercado de criptomoedas como um todo. Se você acredita no futuro do DeFi, pode começar pelos projetos líderes, como Uniswap na área de DEX ou Aave em empréstimos, que possuem fundamentos mais sólidos. Claro que a escolha deve sempre considerar sua tolerância ao risco e sua estratégia de investimento.