Recentemente, alguém me perguntou com que frequência ocorre a eleição presidencial nos Estados Unidos, uma questão que parece simples, mas cujo impacto no mercado merece uma compreensão aprofundada.

As eleições presidenciais nos Estados Unidos realizam-se a cada quatro anos, tornando-se um dos eventos periódicos mais importantes na vida política do país. Todo o processo eleitoral divide-se em várias fases: de fevereiro a junho é o período de primárias, onde o Partido Democrata e o Partido Republicano realizam primárias e caucuses, definindo finalmente os seus candidatos. Em julho e agosto, os dois partidos realizam as convenções nacionais para nomear oficialmente os candidatos à presidência e vice-presidência. Depois, entra-se na fase de campanha geral, com os candidatos a fazerem campanha em todo o país. Por fim, ocorre a votação dos colégios eleitorais, que totalizam 538 votos; o candidato precisa obter mais da metade, ou seja, 270 votos, para vencer.

Este ciclo de eleição a cada quatro anos tem uma influência bastante regular no mercado de ações. Segundo estudos de analistas do Bank of America com dados desde 1930, os mercados de ações e de títulos tendem a apresentar desempenho mais fraco no ano anterior às eleições, com maior volatilidade no próprio ano eleitoral. O primeiro ano após a eleição costuma também registrar retornos ligeiramente inferiores.

No entanto, há um fenômeno interessante: a reação do mercado às mudanças de partido no poder não é tão sensível quanto as pessoas imaginam. Quando um novo partido assume o poder, o mercado costuma subir em média 5%, enquanto na reeleição do mesmo presidente, a alta é de cerca de 6,5%, uma diferença não muito significativa. O que realmente influencia o mercado não é a orientação política em si, mas as mudanças nas políticas. Alterações nas áreas de política fiscal, monetária, de mercado e de comércio são o que realmente afetam a economia real e a avaliação do mercado de ações.

Para os investidores, ao invés de se preocuparem excessivamente com candidatos e disputas partidárias, é mais prudente acompanhar de perto as mudanças de política que podem ser influenciadas pelas eleições. O ciclo de eleições presidenciais a cada quatro anos implica que os investidores devem planejar com antecedência, manter uma vigilância constante sobre a volatilidade do mercado durante os anos eleitorais e entender que essa volatilidade nem sempre é um sinal de más notícias. O mais importante é fazer um planejamento de longo prazo para a carteira de investimentos, ajustando estratégias de acordo com as tendências macroeconômicas, ao invés de se deixar levar por emoções de curto prazo do mercado.