#StockTradingChallengeUpTo17000U O ciclo super de inteligência artificial não é mais uma especulação, mas uma máquina de receita que impulsiona recordes históricos em Wall Street

27 de maio de 2026
Houve uma mudança fundamental nesta semana. A narrativa dominante de inteligência artificial que liderou Wall Street por dois anos finalmente passou de uma promessa especulativa para lucros mensuráveis e inegáveis, e o mercado reagiu com força histórica.
Voz do mercado: todos os índices atingem recordes
Na terça-feira, o índice S&P 500 e o Nasdaq Composite fecharam em máximos históricos, impulsionados pelo aumento explosivo de ações relacionadas à inteligência artificial, levando os índices amplos a subir 0,61%, e o Nasdaq, com forte peso em tecnologia, a subir 1,19%. O índice Dow Jones de blue chips atingiu uma nova máxima na sexta-feira, completando o triplo dos principais índices americanos, atingindo níveis sem precedentes. O subíndice de tecnologia do S&P 500 liderou com uma alta de 1,7%, e entre as ações negociadas na NYSE, a proporção de ações que subiram mais do que caíram foi de 2,55 para 1.
Não foi uma recuperação estreita. O indicador de momentum global da MSCI desde o final de março está 17 pontos percentuais acima do índice MSCI World, atingindo o desempenho superior mais forte em dois meses desde 1991. O melhor desempenho do momentum, impulsionado por inteligência artificial, não é apenas de algumas ações, mas uma mudança estrutural em todo o sistema tecnológico.
Marco de valor de um trilhão de dólares da Micron: armazenamento torna-se o novo ouro
O evento mais simbólico deste super ciclo: a Micron Technology atingiu uma capitalização de mercado de mais de 1 trilhão de dólares na terça-feira, com uma alta de 18% nas ações, após o UBS elevar seu preço-alvo de 535 dólares quase para o triplo, para 1.625 dólares. O analista do UBS, Timothy Aquil, acredita que, devido ao seu papel central na construção de infraestrutura de inteligência artificial, o múltiplo de avaliação da Micron não deve ser diferente do da Nvidia. A capacidade de armazenamento de alta largura de banda (HBM) da Micron para 2026 já está totalmente vendida, e esse sinal de capacidade de precificação confirma que a demanda não é especulativa, mas contratual e geradora de receita.
O efeito imediato dessa onda já se manifesta. As ações de memória flash SanDisk subiram entre 1,7% e 2,3%, a Western Digital e a Seagate tiveram desempenho semelhante, e o ETF de semicondutores VanEck (SMH) atingiu uma nova máxima de 52 semanas, com alta de 3%. A Qualcomm subiu 3% após fechar um acordo de fornecimento de chips para centros de dados de IA com o ByteDance. A recuperação de inteligência artificial deixou de ser apenas uma questão de GPU, expandindo-se para armazenamento, redes e até energia nuclear, com a Oklo subindo 6% na discussão de seu combustível nuclear avançado pelo Departamento de Energia (DOE), e a Modine subindo 16% após fechar um contrato de 4 bilhões de dólares para aquecimento, ventilação e ar condicionado de centros de dados até 2029.
Goldman Sachs eleva alvo do S&P 500 para 8.000 pontos: inteligência artificial é metade da história de lucros
Na terça-feira, o Goldman Sachs revisou seu objetivo de fim de ano para o S&P 500 de 7.600 para 8.000 pontos, juntando-se ao Deutsche Bank e Morgan Stanley, enquanto a Yardeni Research estima 8.300 pontos. O estrategista Ben Snyder elevou sua previsão de lucro por ação (EPS) para 2026 para 340 dólares, um aumento de 24% em relação ao ano anterior, e prevê 385 dólares para 2027.
Detalhes-chave: o Goldman Sachs estima que aproximadamente metade do crescimento do EPS do S&P 500 neste ano virá dos beneficiários de investimentos em infraestrutura de inteligência artificial. Essa frase redefine toda a narrativa do mercado. A inteligência artificial não é uma história de setor, mas um motor de crescimento de lucros para o índice de ações mais observado globalmente. Como Snyder apontou, nos últimos dois anos, o crescimento de lucros de curto prazo “ explicava aritmeticamente 40% do aumento do S&P 500”. A alta do mercado é impulsionada por expansão real de lucros, não por expansão de múltiplos de avaliação.
Pilhas de seis camadas: fluxo de capital para onde
O CEO da BlackRock, Larry Fink, descreveu a escassez de inteligência artificial como a base de uma nova classe de ativos de trilhões — “contratos futuros do futuro”, garantindo capacidade de processamento de IA no futuro, semelhante ao que o petróleo e a eletricidade evoluíram para se tornar mercados futuros gigantescos. Paul D. Jones está comprando mais ações de IA. Os gastos de capital da Meta saltaram de 70-72 bilhões de dólares em 2025 para uma previsão de 115-135 bilhões de dólares em 2026, tornando-se a expansão de infraestrutura de IA mais agressiva entre os gigantes tecnológicos.
O fluxo de capital está seguindo uma pilha clara de seis camadas: aplicações, modelos, dados, infraestrutura, chips e energia. Cada camada enfrenta escassez de oferta, criando poder de precificação. A demanda por energia em centros de dados deve dobrar até 2030. As redes de fibra óptica que conectam componentes de IA são uma fronteira de investimento negligenciada. Chips de armazenamento, outrora considerados commodities, agora, por HBM, tornaram-se componentes críticos de gargalo em qualquer sistema avançado de IA, com avaliações de valorizações em alta constante.
Marco de lucro da Anthropic: a chegada da realidade de receita de IA
A narrativa do “ano da prova” ganhou força quando a Anthropic revelou que sua receita no segundo trimestre de 2026 ultrapassará 10,9 bilhões de dólares, com um lucro operacional de 559 milhões de dólares, pela primeira vez. Apenas o código Claude gerou mais de 2,5 bilhões de dólares de receita anualizada em cerca de nove meses. Cerca de 80% da receita da Anthropic vem de clientes empresariais, não de assinantes consumidores, mas de implantação comercial real.
Em contraste com a OpenAI. A OpenAI espera um prejuízo de 14 bilhões de dólares em 2026, até alcançar lucro em 2029-2030, buscando uma avaliação superior a 1 trilhão de dólares na abertura de capital. A Anthropic entra no mercado público com um trimestre lucrativo, tendo prometido investir 1,25 bilhão de dólares por mês na infraestrutura para a SpaceX até 2029, destacando que a capacidade de processamento já se tornou uma questão estratégica na economia de IA.
Oferta pública inicial da SpaceX e entrada na camada de infraestrutura
O documento S-1 da SpaceX revela que o império de Elon Musk inclui foguetes, satélites, inteligência artificial (xAI) e redes sociais (X), com uma avaliação de IPO estimada em 1,75 trilhão de dólares. A parceria de computação entre Anthropic e SpaceX, com um investimento de 1,25 bilhão de dólares por mês até 2029, reforça a influência de Musk na economia de IA, com o valor estratégico de infraestrutura de computação sendo tão importante quanto o próprio modelo.
DigitalBridge e ArcLight anunciaram uma integração estratégica de 1,05 bilhão de dólares, visando criar uma gestora de ativos líder na interseção de energia, IA e infraestrutura digital. Este sinal mais recente indica que Wall Street está construindo uma estrutura de capital permanente em torno da IA, e não apenas negociando como um tema de curto prazo.
O que isso significa para os mercados globais e criptomoedas
A validação do super ciclo de inteligência artificial vai muito além do mercado de ações dos EUA. O investidor macro Jody Vissel acredita que o ciclo de gastos de capital em IA é estruturalmente otimista para o Bitcoin, pois a mesma demanda de computação que impulsiona chips e energia também impulsiona a infraestrutura de criptomoedas. A visão de Larry Fink sobre “contratos futuros” como uma nova classe de ativos ressoa com a onda de tokenização impulsionada por BlackRock através de ETFs de Bitcoin e Ethereum. Stablecoins e tokenização são as trilhas operadas por agentes de IA na infraestrutura de velocidade de criptomoedas, e essa fusão é estrutural, não apenas narrativa.
Os traders de varejo estão comprando opções de compra de ações do “Mag 10” da Cboe nos seus dias mais ativos desde 2021. O índice Nasdaq-100 subiu mais de 16% este ano, e semicondutores quase atingem 20% do valor de mercado do S&P 500. Não é uma acumulação silenciosa, mas uma crença em escala.
Perspectivas futuras
O Goldman Sachs espera que as avaliações de mercado permaneçam estáveis, pois os rendimentos mais baixos dos títulos do governo compensam a desaceleração do crescimento e as dúvidas dos investidores sobre a sustentabilidade dos lucros de IA. Essa dúvida mantém a recuperação nesta fase com uma tensão saudável — avaliações sem explosões, lucros em crescimento. O índice S&P 500 tem um índice de preço-lucro de cerca de 21 vezes o lucro futuro, refletindo confiança, não entusiasmo desenfreado.
O super ciclo de inteligência artificial entrou na sua segunda fase. A primeira foi a especulação em infraestrutura, a segunda é o reconhecimento de receita — os lucros da Anthropic, a venda de HBM pela Micron, a contribuição do EPS pela Goldman Sachs, e os compromissos de gastos de mais de 500 bilhões de dólares de grandes provedores de nuvem. A questão não é mais se a IA trará retorno, mas até que ponto os retornos se expandirão, e se a escassez de energia, computação, chips e armazenamento poderá criar poder de precificação suficiente para sustentar o crescimento contínuo, mesmo com a ampliação da escala de construção.
O mercado responde a essa questão com recordes, metas elevadas e fluxo de capital, que se direciona ao longo de toda a pilha, não apenas a uma ação, mas à arquitetura inteira da economia de IA.