A onda de alta da prata está realmente um pouco louca, acabei de revisar os dados dos últimos meses e percebi — no início do ano estava a 116 dólares por onça, e agora estou a pensar até onde ela pode subir. Lembrei que desde o início do ano a prata subiu bastante, muito mais do que o ouro, e a relação ouro-prata caiu para o nível mais baixo desde 2011.

As opiniões das principais instituições financeiras são bastante interessantes. O Citibank acredita que a prata agora é vista como uma ferramenta de hedge contra riscos macroeconômicos, mas ela tem mais flexibilidade do que o ouro, por isso está subindo tão forte. Deutsche Bank e Bank of America estão calculando um número — se a relação ouro-prata voltar ao nível de 2011, a prata teoricamente poderia atingir mais de 150 dólares, e em cenários extremos até se aproximar de 300 dólares. A lógica por trás disso é que a relação ouro-prata eventualmente retornará à média histórica, mas no curto prazo a prata ainda tem espaço para subir.

Porém, é preciso ter cuidado, pois a CME tem ajustado frequentemente a margem de garantia dos contratos futuros de prata, o que é uma tentativa de esfriar a especulação. Além disso, datas como o Ano Novo Chinês costumam ser momentos propícios para realizar lucros, e o Goldman Sachs também alertou que a volatilidade da prata pode ser bastante extrema em ambas as direções. Portanto, quanto à tendência futura da prata, no curto prazo é de alta, mas é preciso estar atento a possíveis recuos, e no longo prazo ainda depende de onde a relação ouro-prata irá finalmente se estabilizar.