Recentemente, um amigo perguntou-me se é possível comprar ações num dia e vendê-las imediatamente, naquilo que é conhecido como day trading ou T+0. O mercado de ações de Taiwan originalmente funciona com um sistema T+2, mas através de operações de margem e empréstimo de ações, os investidores podem realmente comprar e vender ações no mesmo dia, concluindo a transação no mesmo dia.

Resumindo, o day trading consiste em usar a margem oferecida pela corretora para comprar e vender rapidamente dentro do mesmo dia, lucrando com a diferença de preço. A minha compreensão é que, por exemplo, às 9h15 da manhã compro ações da TSMC e às 14h30 já as vendo, tudo concluído no mesmo dia, sem precisar esperar pelo dia seguinte. Essa prática é bastante atrativa para algumas pessoas, pois evita o risco de manter ações durante a noite.

No entanto, é importante notar que nem todas as ações podem ser day traded. Atualmente, em Taiwan, apenas os componentes do índice Taiwan 50, do índice Mid-Cap 100 e do índice GFT50 (cerca de 200 ações) são elegíveis para day trading. Ações fracionadas (zeroshare) não podem ser negociadas dessa forma.

O day trading na bolsa de Taiwan já está disponível há algum tempo, e dizem que atualmente quase 40% do volume de negociações é feito por day traders, com o número de participantes crescendo continuamente. Existem duas principais formas: day trading com ações físicas e day trading com margem e empréstimo de ações.

O day trading com ações físicas é mais simples, usando o próprio dinheiro, comprando e vendendo no mesmo dia. O day trading com margem e empréstimo de ações envolve pedir dinheiro ou ações ao corretor, com maior alavancagem. As condições para abrir conta são basicamente as mesmas: ter a conta aberta há pelo menos 3 meses e realizar mais de 10 operações nos últimos 12 meses. Para o day trading com margem, também é necessário um volume de negociação superior a 250.000 NTD e uma conta de crédito.

Quanto aos custos, a comissão para day trading com ações físicas é de 0,1425%, e o imposto de selo é de 0,15%. Para o day trading com margem, a comissão é igual, mas o imposto de selo sobe para 0,3%, além de uma taxa de juros média de 0,08% sobre o empréstimo. À primeira vista, parecem semelhantes, mas se fizer 5 operações por dia, esses custos acumulam-se para cerca de 1,45%. Isso significa que a ação precisa de uma valorização significativa para realmente obter lucro, caso contrário, tudo será consumido pelas taxas.

Quanto às vantagens, o maior benefício do day trading é a liquidação no mesmo dia, evitando surpresas na abertura do dia seguinte. Se a previsão estiver errada, pode-se fechar a posição imediatamente para limitar perdas, ao contrário de negociações tradicionais que aguardam o próximo dia. Além disso, pode-se dizer que é uma operação de "sem capital próprio", pois após a liquidação, o dinheiro volta imediatamente, sem ocupar muito tempo.

Por outro lado, o risco não deve ser subestimado. O problema mais comum é o uso de alavancagem além da capacidade do investidor. Se a direção estiver errada, pode-se não conseguir cortar perdas a tempo; se estiver correta, a pressão da alavancagem pode levar a lucros pequenos ou a uma saída prematura, resultando em perdas elevadas. Além disso, o day trading com ações físicas exige monitoramento constante do mercado, das ações específicas, do índice geral, do fluxo de capitais e das notícias, muito mais trabalhoso do que o trading de swing.

Na verdade, o day trading não se limita apenas às ações. Futuros, opções e contratos por diferença (CFDs) são instrumentos que, por natureza, funcionam como T+0, podendo ser negociados no mesmo dia. Os futuros têm uma alta alavancagem, exigindo dezenas de milhares de yuan de margem, mas as taxas são baixas. As opções requerem apenas alguns milhares de yuan de prêmio, com taxas também acessíveis. Os CFDs têm o menor limiar de entrada, podendo abrir conta com dezenas a centenas de dólares, sendo ideais para operações de curto prazo.

Por fim, é importante destacar que a negociação de compra e venda de ações no mesmo dia realmente atrai investidores que querem evitar o risco de manter posições durante a noite. Mas, para isso, é necessário ter capital suficiente, bom controle de risco e a capacidade de monitorar o mercado por longos períodos. Se faltar capital ou o investidor não tiver consciência do risco, é fácil sofrer perdas ou até mesmo incumprimento. Portanto, antes de começar a day trade, é fundamental avaliar se essa estratégia realmente combina com você.