Acorda-te, em 2026 a economia está a mudar o jogo. Os problemas de inflação dos dois anos atrás parecem estar a desaparecer, mas em vez de serem boas notícias, surgem novas ameaças chamadas "deflação", que podem fazer com que as carteiras dos investidores que não se adaptarem se partam sem perceber.

O que exatamente é a deflação? Muitas vezes confundida com a redução da inflação, mas são coisas diferentes. A deflação é um fenómeno em que os preços de bens e serviços caem continuamente, medido pelo índice de preços ao consumidor (CPI) negativo. Não se trata apenas de uma redução temporária ou parcial de preços, mas de uma diminuição generalizada em todo o sistema económico.

Pode pensar-se que "os bens ficam mais baratos é bom", mas na macroeconomia, a deflação é um sinal de alerta de que as pessoas não têm poder de compra ou não se sentem confiantes para gastar dinheiro. Deixar isto acontecer por muito tempo pode levar a uma recessão económica.

Existe uma diferença clara entre a redução da inflação (Disinflation) e a deflação (Deflation). A redução da inflação significa que os preços continuam a subir, mas a um ritmo mais lento, por exemplo, a inflação diminui de 5% para 2%. A deflação, por outro lado, é uma descida real dos preços, com valores negativos de -1% ou -2%.

Olhando para a história, a Grande Depressão (1929-1939) é o caso mais severo. Nos EUA, os preços caíram 27% ao longo desses 4 anos, o mercado bolsista colapsou, o sistema bancário quebrou, a quantidade de dinheiro contraiu-se mais de 30%. O resultado foi uma paragem no consumo, falências de empresas, uma taxa de desemprego de 25%.

O Japão é um exemplo mais próximo. Após o estouro da bolha em 1990, o país entrou numa "década perdida" que durou mais de 30 anos. Os preços de terrenos e ações despencaram, bancos e empresas lutaram para pagar dívidas. Os japoneses estão habituados à queda de preços, o que levou a uma redução no consumo. As lojas de desconto cresceram imenso, enquanto os salários ficaram estagnados.

Se olharmos para a economia tailandesa em 2026, há vários fatores que pressionam para a ocorrência de deflação: o crescimento do PIB deve ser apenas entre 1,5% e 1,6%, o mais baixo em três décadas; o envelhecimento da população aumenta rapidamente, com menos consumo por parte dos idosos; a dívida das famílias ultrapassa 85% do PIB, restringindo o poder de compra.

A deflação resulta de duas causas principais. A primeira é a deflação da procura: quando as pessoas estão preocupadas com o desemprego ou com a redução de rendimentos, aumentam a poupança e reduzem os gastos, o que diminui a circulação de dinheiro. Os produtores não baixam os preços, criando um ciclo de contração do crédito, com os bancos a restringir os empréstimos, mesmo com juros baixos, porque as pessoas esperam que os preços continuem a cair.

A segunda causa é a deflação da oferta: avanços tecnológicos e robótica reduzem os custos de produção, o comércio global traz produtos chineses baratos, e os preços da energia também caem. Tudo isto pressiona os produtores a manterem os preços baixos.

O efeito da deflação é um ciclo vicioso difícil de quebrar: quando as pessoas acreditam que os preços vão cair, deixam de comprar, as vendas caem, as empresas reduzem preços e produção, despedem trabalhadores, que por sua vez têm menos dinheiro para gastar, perpetuando o ciclo.

As dívidas tornam-se um grande problema na deflação: o valor real da dívida aumenta. Se tiver uma dívida de 1 milhão de bahts e a sua renda diminui 3%, essa dívida torna-se ainda mais pesada. Precisa de trabalhar mais para pagar, enquanto os lucros das empresas e os preços dos imóveis caem, aumentando o risco de incumprimento.

Então, o que é que deve fazer em tempos de deflação? Aqui, "Dinheiro em mão é rei". Os títulos do governo são uma fortaleza sólida: quando o banco central reduz as taxas de juro, os preços dos títulos de longo prazo sobem, e na deflação, o "retorno real" dos títulos aumenta.

Manter dinheiro em espécie ou fundos do mercado monetário ajuda a preservar o valor do capital e a preparar-se para comprar bens baratos quando a crise passar.

Se quiser investir em ações, deve fugir das ações cíclicas e focar em ações defensivas, como bens essenciais (alimentação, vestuário), utilidades públicas (eletricidade, água) e saúde (cuidados médicos), que continuam a ser necessárias independentemente do ciclo económico.

O ouro também é uma opção para alguns investidores, mesmo sendo conhecido como proteção contra a inflação, funciona bem como ativo seguro em tempos de forte deflação. O preço do ouro em 2026 tem um potencial positivo, devido às compras de bancos centrais e às taxas de juro em queda.

Para quem quer fazer trading contra o mercado, na Gate podemos usar várias estratégias. A descida do mercado de ações na deflação é uma oportunidade para quem sabe fazer short selling, negociar títulos, ouro, com alta liquidez.

Resumindo, 2026 será um teste para quem está preparado. Compreende que a deflação não é um problema distante, mas uma variável que pode determinar o seu destino financeiro. Ajustar a carteira, comprar títulos, acumular ouro ou usar estratégias de trading adequadas são formas de não apenas "sobreviver", mas também de "enriquecer" enquanto outros entram em pânico.