Acabei de perceber algo interessante na cadeia. Uma grande baleia transferiu 178 milhões em ETH para uma grande CEX em 8 de maio, e em poucas horas, players institucionais (BlackRock e Fidelity) enviaram mais de 35 mil ETH para plataformas de custódia. Isso totaliza mais de 113 mil ETH, aproximadamente 260 milhões em capital, entrando no mercado quase ao mesmo tempo que saíam fluxos de ETFs spot.

A baleia em questão tem estado ativa há algum tempo - esse cara moveu 165 mil ETH apenas dois dias antes, e é conhecido por fazer apostas grandes e direcionais. Ele reduziu seu estoque em mais de 20% agora, mas ainda possui mais de 300 mil ETH. Os movimentos podem ser vendas à vista, hedge ou apenas reequilíbrio de portfólio - difícil de determinar na cadeia.

O que chamou minha atenção foi o timing. O fundo de ETH da BlackRock moveu 11,5 mil moedas para custódia, a Fidelity seguiu com 24 mil ETH em uma hora. Enquanto isso, os ETFs spot de ETH nos EUA tiveram saídas líquidas de 103 milhões no dia anterior. O fundo da Fidelity liderou com 62 milhões em resgates. Fluxos de ETFs para custódia nem sempre significam venda (pode ser mecânica de resgate), mas quando você vê baleias e instituições movimentando esse volume ao mesmo tempo, os traders geralmente observam de perto os livros de ordens.

O ETH estava sendo negociado por volta de 2.050 quando verifiquei. Interessante ver se esses depósitos realmente se convertem em pressão de venda visível ou se é apenas uma redistribuição de portfólio. Os próximos dias devem nos mostrar mais.