Acabei de assistir à configuração do AUD/USD e honestamente está bastante selvagem neste momento. O dólar australiano subiu forte de 0,6415 em novembro para acima de 0,7200 em fevereiro, mas depois foi derrubado abaixo de 0,70 quando as tensões no Oriente Médio aumentaram e todos correram para o dólar americano. Movimento clássico de aversão ao risco. Agora estamos oscilando na faixa de 0,6970-0,7040 e os aspetos técnicos estão confusos.

Aqui está o que realmente está impulsionando as previsões do dólar australiano neste momento. O RBA acabou de aumentar para 4,10% em março após fazer o mesmo em fevereiro, e o mercado está precificando outro aumento para maio que o levaria a 4,35%. Isso seria a taxa mais alta de toda a G10, o que normalmente apoia estruturalmente o AUD. Mas temos três fatores lutando entre si neste momento. Primeiro, essa vantagem de taxa deveria ser otimista para a moeda. Segundo, a economia da China importa imensamente porque a Austrália envia grandes quantidades de minério de ferro para lá. Qualquer desaceleração na demanda chinesa derruba o dólar australiano independentemente do que o RBA faça. Terceiro, o sentimento de risco global é frágil por causa da incerteza no Oriente Médio, e os traders tratam o AUD como uma moeda de risco-on, então ela sofre uma venda forte quando a confiança cai.

A parte interessante é que a situação do petróleo corta os dois sentidos. Preços mais altos do petróleo prejudicam o AUD a curto prazo porque assustam os investidores, mas a Austrália na verdade se beneficia de preços mais altos de energia, já que é um exportador líquido. Portanto, o conflito pode acabar apoiando a moeda a médio prazo, mesmo que esteja prejudicando-a agora.

A maioria dos bancos previa uma faixa de 0,69-0,72 em 2026, embora alguns permitissem uma alta até 0,73. Para que as previsões do dólar australiano se concretizem de forma otimista, precisaríamos que as tensões no Oriente Médio se acalmassem, o Fed permanecesse inalterado e a China permanecesse estável. Se isso acontecer, a resistência de 0,7120 será quebrada e poderemos ver 0,73 até o terceiro trimestre. O cenário pessimista é que o Oriente Médio escale, o petróleo permaneça elevado e testemos 0,6850. Mas o mais provável? Estamos presos na faixa de 0,69-0,71 por um tempo, enquanto a incerteza geopolítica mantiver o apetite ao risco frágil. É aí que estou acompanhando as previsões do dólar australiano nos próximos meses.