Acabei de aprender uma coisa bastante interessante sobre o mecanismo de negociação de ações no Vietname e quero compartilhar com vocês. Trata-se do preço de teto e do preço de piso - dois conceitos básicos, mas muito importantes quando vocês querem negociar de forma mais eficiente.

Preço de teto e preço de piso na verdade são os níveis máximos e mínimos de preço que o investidor pode colocar uma ordem de compra ou venda durante uma sessão de negociação. Eles são calculados com base no preço de referência (preço de fechamento da sessão anterior) e podem variar dependendo de cada bolsa de valores. Por exemplo, na tabela de preços eletrônica, o preço de teto costuma ser exibido na cor roxa, enquanto o preço de piso é na cor azul claro. Se você olhar o código KDH, por exemplo, o preço de teto é 41.000 VND e o preço de piso é 35.700 VND.

Por que são necessárias essas limitações? A principal razão é para controlar os preços no mercado. O preço de teto ajuda a evitar que a parte compradora empurre o preço para cima demais numa sessão, enquanto o preço de piso impede que a parte vendedora venda em excesso. Isso é especialmente útil quando o mercado está altamente volátil - o preço de piso pode ajudar os investidores a minimizar perdas súbitas. Além disso, evita manipulação de preços e o pânico de venda em massa.

No entanto, nem sempre é bom. Quando o mercado está muito agitado, esses limites podem reduzir a liquidez. Se houver muitas ordens de compra no limite de teto ou de venda no limite de piso sem contrapartida, o mercado quase para. Você também pode perder a oportunidade de comprar ações que gosta ou ficar preso com ações que não consegue vender.

Agora, vamos à parte do cálculo. A forma de calcular o preço de teto e o preço de piso varia dependendo do tipo de produto. Para ações, contratos futuros do VN30 e certificados, a fórmula é bem simples:

Preço de teto = Preço de referência multiplicado por (1 + margem de variação %)
Preço de piso = Preço de referência multiplicado por (1 - margem de variação %)

A margem de variação depende da bolsa: bolsa HOSE é 7%, bolsa HNX é 10%, bolsa UPCOM é 15%.

Vamos pegar um exemplo de preço de piso com ações HPG. O preço de referência é 24.000 VND/ação em 10/08/2022, negociado na HOSE com uma margem de 7%. Assim, o preço de teto será 24.000 multiplicado por (1 + 7%) = 25.680 VND, e o preço de piso será 24.000 multiplicado por (1 - 7%) = 22.320 VND.

Para opções de compra (warrants), a fórmula é um pouco mais complexa, pois deve ser baseada na ação subjacente. O preço de teto da warrant é igual ao preço de referência da warrant mais (preço de teto da ação subjacente menos o preço de referência da ação subjacente) dividido pela taxa de conversão. Para o preço de piso, o mesmo, mas subtraindo. Se o resultado for negativo, o preço de piso será fixado no menor valor de cotação, que é 10 đồng.

Pegue como exemplo o preço de piso da warrant CFPT2205, com preço de referência de 1.240 VND/Warrant, taxa de conversão 6:1. A ação FPT tem preço de teto de 92.234 VND, preço de piso de 80.166 VND, preço de referência de 86.200 VND. O preço de teto da warrant será 1.240 + (92.234 - 86.200) dividido por 6 = 2.245 VND. O preço de piso será 1.240 - (86.200 - 80.166) dividido por 6 = 234 VND.

Agora, como aproveitar esse conhecimento na negociação? Quando uma ação atinge o preço de teto com grande volume de ordens de compra pendentes até o final da sessão, isso indica uma forte demanda. Se você possui essa ação e está com lucro, pode esperar até a próxima sessão para realizar um melhor lucro ou vender uma parte. No entanto, se a força de venda também for forte e puxar o preço para baixo, você deve considerar realizar lucros se atingiu seu objetivo.

Quando encontrar exemplos de preço de piso com baixa liquidez e grande volume de ordens de venda pendentes, especialmente se houver notícias ruins ou o mercado estiver altamente volátil, pense bem antes de vender. Lembre-se que o mercado de ações do Vietname é T+1,5, ou seja, não é possível comprar e vender no mesmo dia. Analise cuidadosamente a tendência antes de decidir, evitando o FOMO ao ver o preço de teto ou comprar no fundo ao ver o preço de piso.

Algumas perguntas frequentes: Qual a diferença entre preço de teto e preço de piso em relação ao preço máximo e mínimo do dia? Simplesmente, o preço de teto/piso é calculado previamente com base no preço de referência, enquanto o preço máximo/mínimo do dia é definido pela oferta e demanda reais. O preço máximo/mínimo pode nunca atingir o limite de teto/piso.

O mercado de derivativos do Vietname possui regras de preço de teto e piso, mas a maioria dos mercados de derivativos internacionais não. Criptomoedas também não têm esse limite - a variação é totalmente livre, dependendo da oferta e demanda. Em geral, a regulamentação de preço de teto e piso depende de cada país e de seus órgãos reguladores. Mercados como CFD, forex, commodities internacionais não possuem esses limites.

Compreender bem esse mecanismo ajudará você a negociar de forma mais inteligente e evitar erros comuns. Dominar exemplos de preço de piso e teto é o primeiro passo para se tornar um trader disciplinado no mercado de ações.