Recentemente estive a rever a minha carteira e percebi algo que muitos investidores deixam passar: nem todas as ações são iguais. Quando comecei a investir, pensava que uma ação era uma ação, mas a realidade é que as empresas podem emitir diferentes tipos, cada um com direitos completamente diferentes. Hoje queria partilhar o que aprendi sobre ações preferenciais e ordinárias porque acredito que entender estas diferenças é fundamental se queres tomar decisões inteligentes.

As duas categorias principais que encontramos são ações ordinárias e ações preferenciais. As ordinárias são as mais comuns e as que provavelmente conheces. Dão-te direito a voto nas assembleias de acionistas, o que significa que tens alguma influência sobre decisões importantes da empresa. Também recebes dividendos, mas aqui está o pormenor: estes variam consoante o desempenho da empresa. Em caso de falência da empresa, infelizmente és dos últimos a receber algo do que sobra.

As ações preferenciais funcionam de forma diferente. Geralmente não te permitem votar, mas em troca oferecem algo mais valioso para certos investidores: dividendos mais estáveis e previsíveis. Se a empresa entrar em dificuldades financeiras, tens prioridade sobre os detentores de ações ordinárias para recuperar o teu investimento. Isto é o que as torna atraentes para quem procura rendimentos regulares sem grande drama.

Agora, dentro das ações preferenciais existem variantes interessantes. Estão as acumulativas, onde se a empresa não puder pagar dividendos num período, estes acumulam-se para depois. Depois estão as conversíveis, que te permitem transformá-las em ações ordinárias sob certas condições. Também há resgatáveis, que a empresa pode recomprar, e as participativas, onde os dividendos estão diretamente ligados aos resultados financeiros. Cada uma adapta-se a diferentes estratégias de investimento.

Em termos de direitos, aqui é onde a diferença entre ações preferenciais e ordinárias se torna mais evidente. Os detentores de preferentes estão numa posição intermédia na hierarquia corporativa: acima de credores comuns mas abaixo de obrigacionistas. Não têm voto, por isso a sua influência é limitada. No entanto, se houver liquidação, cobram antes que os acionistas ordinários. Os dividendos das preferentes costumam ser fixos ou com uma taxa pré-estabelecida, o que as torna sensíveis a alterações nas taxas de juro, quase como se fossem obrigações.

As ações ordinárias, por outro lado, dão-te poder. O teu direito de voto é real e permite-te participar em decisões-chave. O potencial de crescimento é maior porque o preço pode subir significativamente se a empresa prosperar. Mas aqui vem o risco: tudo depende do desempenho da companhia. Se correr mal, o teu investimento pode cair bastante. Os dividendos não são garantidos e podem ser muito variáveis ou até nulos em tempos difíceis.

Da minha experiência, as ações ordinárias atraem investidores com maior tolerância ao risco, pessoas que podem esperar anos para ver o seu dinheiro crescer. São ideais se estás numa fase inicial da tua vida financeira e o teu objetivo é acumular riqueza a longo prazo. As preferenciais, pelo contrário, são para quem procura estabilidade: reformados, investidores conservadores, pessoas que querem receber rendimentos regulares sem ter de estar atento às volatilidades do mercado.

Uma coisa que me ajudou a visualizar isto foi comparar o comportamento do Índice de Ações Preferenciais dos EUA (S&P U.S. Preferred Stock Index) com o S&P 500. Este índice de preferentes representa cerca de 71% do mercado de ações preferenciais nos Estados Unidos, por isso é um bom termómetro. Num período de cinco anos, enquanto o S&P 500 subiu 57,60%, o índice de preferentes caiu 18,05%. Isto reflete exatamente o que te digo: num ambiente de taxas de juro variáveis, estes dois tipos de investimento comportam-se de forma muito distinta.

Se queres entrar nisto, o processo é relativamente simples. Precisas de encontrar um corretor regulado e confiável, abrir a tua conta, analisar bem as empresas que te interessam e executar a tua ordem. Podes comprar ações diretamente ou até operar com CFDs sobre elas, dependendo do que o teu corretor oferecer. A minha recomendação é que diversifiques: mistura ações ordinárias e preferenciais de acordo com o teu perfil. Se tens tolerância ao risco, inclina a balança para as ordinárias. Se preferes tranquilidade, as preferenciais são o teu aliado.

O importante é que percebas o que estás a comprar. As ações preferenciais e ordinárias servem propósitos diferentes numa carteira. Não se trata de qual é melhor, mas qual se ajusta ao que precisas neste momento da tua vida financeira. Revê regularmente o teu investimento, mantém-te informado sobre o desempenho da empresa e ajusta a tua estratégia se o mercado mudar. Isso é o que tem funcionado para mim.