Ano passado, ao revisitar o mercado de ações dos Estados Unidos, vejo padrões realmente interessantes. Uma recuperação desequilibrada centrada em IA e semicondutores continuou, levando a mais de 80% de valorização do mercado, que veio principalmente de algumas grandes empresas. Empresas como Nvidia, Microsoft e Apple dominaram o mercado, e isso não é apenas uma tendência passageira, mas sim um ciclo de crescimento estrutural que é o ponto central.

O que os investidores que estão escolhendo ações recomendadas nos EUA devem observar primeiro é a saúde financeira das empresas. Mesmo com alta volatilidade, empresas com fluxo de caixa sólido e estrutura de dívida estável acabam sobrevivendo. Apple e Microsoft possuem cada uma mais de 60 bilhões de dólares em ativos líquidos, o que lhes dá capacidade de manter recompras de ações e dividendos mesmo em tempos de desaceleração econômica.

Também é importante notar que estamos numa era em que a vantagem tecnológica se torna uma vantagem competitiva. A Nvidia detém mais de 80% do mercado de chips aceleradores de IA, indo além da simples fabricação de chips, integrando o ecossistema CUDA e software. Esses efeitos de rede são difíceis de serem alcançados em curto prazo. A monetização do Gemini 2.0 do Google e do Copilot da Microsoft também elevam as barreiras tecnológicas de entrada.

Embora haja debates sobre valuation, altos PERs de empresas com crescimento comprovado a longo prazo não representam necessariamente sinais de risco. A Tesla mantém um PER acima de 60, refletindo expectativas de novos modelos de negócios, como robo-táxis e sistemas de armazenamento de energia, e não apenas uma fabricante de veículos elétricos. Por outro lado, ações baseadas apenas em temas de curto prazo, com PER elevado, podem sofrer ajustes rápidos se o momento de lucros desacelerar, então é preciso cautela.

Ao escolher ações recomendadas nos EUA, o mais importante é o crescimento sustentável de lucros. O mercado reage às notícias de curto prazo, mas, a longo prazo, o que realmente determina o preço das ações é uma estrutura de lucros estável e a certeza do crescimento futuro. No setor de saúde, por exemplo, há uma polarização centrada em medicamentos para obesidade, com Eli Lilly e Novo Nordisk apresentando resultados sólidos, enquanto farmacêuticas tradicionais tiveram queda de 15-20% nas ações devido à desaceleração das receitas.

Para estratégias de investimento em 2025-2026, a diversificação via ETFs ainda é a abordagem mais realista. Com uma única compra, é possível investir em vários setores, e o fluxo de fundos de grandes gestoras como BlackRock e Vanguard continua. Além de setores de crescimento em IA e semicondutores, usar ETFs de dividendos, saúde e defensivos ajuda a reduzir riscos específicos de ações, mantendo uma carteira equilibrada.

A estratégia de compras parceladas em dólares também é eficaz. Investir periodicamente uma quantia fixa reduz o custo médio de aquisição, e, segundo a JP Morgan Asset Management, investir continuamente no S&P 500 por 10 anos resultou em uma probabilidade de perda inferior a 5%. É uma forma de manter estabilidade emocional mesmo com a volatilidade de curto prazo.

Se destacam ações recomendadas nos EUA: Nvidia, que ainda lidera chips aceleradores de IA, com força na integração de data centers e software; Microsoft, com forte monetização do Copilot e efeito de lock-in com Azure AI; Apple, com crescimento rápido de receitas de serviços por AI embarcada; Alphabet, com Gemini 2.0 e recuperação do YouTube Premium melhorando a eficiência de busca e publicidade com IA; Amazon, com melhorias na margem da AWS e automação no varejo; AMD, como segunda maior fornecedora de aceleradores de IA, com potencial de expansão na participação do mercado MI e melhorias na composição de data centers.

Meta está aprimorando seu motor de recomendação de IA para aumentar a eficiência dos anúncios, enquanto Tesla cresce com FSD e armazenamento de energia. Como defensivos, Costco demonstra crescimento estável em um cenário de desaceleração da inflação, e UnitedHealth se beneficia do envelhecimento populacional, com crescimento de dados e análises do Optum.

A gestão de riscos é fundamental. Limitar o tamanho das posições, definir stops, diversificar setores e reduzir posições na semana de reuniões do FOMC ou resultados trimestrais ajuda a controlar a volatilidade. Rebalancear trimestralmente para ajustar o peso de setores supervalorizados também é importante. Com o mercado dominado por fundos passivos via ETFs, o rebalanceamento é uma das ferramentas mais poderosas de gestão de risco.

A estratégia central para os próximos cinco anos é a diversificação de longo prazo e o gerenciamento de riscos. Com uma carteira baseada em ETFs, rebalanceamentos periódicos e compras parceladas, é possível obter retornos compostos estáveis mesmo com a volatilidade de curto prazo. Ao escolher ações recomendadas, o mais sensato é focar em empresas financeiramente sólidas, com vantagem tecnológica e potencial de crescimento contínuo no setor, evitando seguir modismos e buscando segurança e realismo.