Sempre que se fala de investimento em ações de dividendos nos Estados Unidos, costuma-se destacar apenas os aspetos positivos, mas, na verdade, é importante perceber que há também várias desvantagens nos dividendos americanos.

As ações de dividendos, basicamente, referem-se a ações que distribuem uma parte dos lucros da empresa aos acionistas em dinheiro. Nos Estados Unidos, normalmente, os dividendos são pagos mensalmente ou trimestralmente, sendo essa uma grande vantagem, pois oferece um fluxo de caixa estável. Reinvestir os dividendos em ações pode também proporcionar o efeito de juros compostos, e, com o passar do tempo, o património pode crescer exponencialmente, segundo a teoria.

No entanto, há pontos de atenção. Uma taxa de rendimento de dividendos elevada nem sempre é um bom sinal. Um aumento súbito na taxa de dividendos pode indicar que a situação financeira da empresa está instável ou que o preço das ações caiu repentinamente. Uma das desvantagens das ações de dividendos nos EUA é precisamente essa armadilha. Investir apenas pelo rendimento pode levar a cortes nos dividendos mais tarde.

A Coca-Cola, por exemplo, é uma verdadeira aristocrata dos dividendos, tendo aumentado os dividendos por mais de 60 anos consecutivos. A taxa de rendimento é estável, cerca de 3%, e a marca tem forte poder de mercado. A Verizon é uma ação de alto rendimento, com uma taxa de 6,8%, e tem aumentado os dividendos há mais de 20 anos. Contudo, o setor de telecomunicações é altamente competitivo, o que pode levar a aumentos contínuos nos gastos de capital. Empresas de REITs como a Realty Income oferecem cerca de 5,35% de rendimento anual com dividendos mensais, mas são sensíveis às variações das taxas de juro e do mercado imobiliário.

Mais especificamente, uma desvantagem das ações de dividendos nos EUA é o risco cambial. Quando o won se valoriza face ao dólar, o rendimento efetivo dos dividendos diminui. Além disso, há questões fiscais complicadas. Segundo a legislação fiscal americana, há uma retenção de impostos antes de receber os dividendos, e na Coreia também há impostos adicionais. Se os rendimentos de ações estrangeiras ultrapassarem 2,5 milhões de won por ano, é necessário declarar o imposto de renda global até maio do ano seguinte, com uma taxa de 22% sobre ganhos de capital e 15% sobre dividendos. Se os juros e dividendos anuais excederem 20 milhões de won, é preciso fazer a declaração de imposto de renda consolidado.

Vamos também olhar para as ações de dividendos na Coreia. A Lotte é uma ação de alto rendimento, com cerca de 7%, atualmente passando por reestruturações e melhorias na gestão. A HD Hyundai Marine Solutions oferece dividendos estáveis através do negócio de assistência pós-venda de navios, e a partir de 2025 passará a pagar dividendos trimestrais. A E-Mart, apesar de ter apresentado uma desaceleração nos lucros por um longo período, manteve a política de dividendos, mas em 2024 registou o seu primeiro prejuízo anual. Estes exemplos mostram riscos semelhantes aos das ações de dividendos nos EUA.

Ao montar uma estratégia de investimento em ações de dividendos, pode-se considerar uma abordagem de longo prazo ou de curto prazo. A estratégia de longo prazo consiste em identificar empresas cujos dividendos continuam a crescer e mantê-las por muito tempo. Para o curto prazo, pode-se aproveitar as oscilações de preço antes ou depois do dia de corte de dividendos. Comprar durante a época de dividendos e vender após recebê-los, ou comprar mais quando o preço cair, são estratégias comuns.

Ao construir uma carteira, é importante diversificar entre diferentes setores, incluindo ações de dividendos estáveis, para reduzir riscos. ETFs que seguem o índice Dow Jones de dividendos nos EUA permitem investir em cerca de 100 ações de alta qualidade de uma só vez. Combinar estratégias tradicionais de ações de dividendos com produtos derivados como CFDs oferece maior flexibilidade na gestão de lucros. Os CFDs permitem especular sobre as variações de preço sem possuir o ativo subjacente, e o uso de alavancagem possibilita obter altos retornos com pouco capital.

Porém, uma das desvantagens mais facilmente esquecidas das ações de dividendos nos EUA é o ambiente macroeconómico. Em períodos de aumento das taxas de juro, o apelo das ações de dividendos diminui, pois os investidores tendem a migrar para ativos seguros como os títulos. Uma recessão ou subida das taxas de juro também afeta a capacidade das empresas de pagar dividendos. Assim, é fundamental ajustar a estratégia de investimento de forma flexível consoante as condições do mercado.

Em suma, as ações de dividendos são uma opção atrativa para investidores que procuram rendimentos estáveis, especialmente para preparação de aposentadoria ou formação de património a longo prazo. Contudo, ignorar as desvantagens, como taxas elevadas, risco cambial, questões fiscais e ciclos económicos, pode levar a perdas significativas. É importante não seguir apenas o rendimento elevado, mas analisar cuidadosamente a saúde financeira a longo prazo da empresa, a taxa de crescimento dos dividendos e a competitividade do setor. Afinal, um histórico de bons dividendos no passado não garante que o mesmo acontecerá no futuro.