Recentemente, comecei a analisar como está indo a bolsa mexicana em 2026 e, honestamente, fiquei bastante surpreendido. O S&P/BMV IPC tem um avanço de cerca de 22% nos últimos 12 meses, o que é uma diferença enorme em comparação com o S&P 500, que mal chega a 5%. Assim, enquanto o mercado dos Estados Unidos está mais tranquilo, as empresas que estão na bolsa de valores do México estão fazendo um trabalho impressionante.

Na verdade, a Bolsa Mexicana de Valores é a segunda maior da América Latina, embora o mercado de capitais do México ainda seja relativamente pequeno. Há cerca de 145 empresas cotando, mas as que estão lá são bastante sólidas. O índice principal, o S&P/BMV IPC, reúne as 35 maiores e representam quase 80% do valor total do mercado.

O que é interessante é que cinco empresas concentram quase metade de toda a capitalização de mercado. Estamos falando de Walmart do México, América Móvil, Grupo México, FEMSA e Fresnillo plc. Essas são as que realmente movem a agulha. Walmart do México gerencia quase 950 bilhões em capitalização, América Móvil está por volta de 1,38 trilhão, e o Grupo México lidera com 1,56 trilhão de pesos. Não são números pequenos.

O que me chamou a atenção é que empresas que estão na bolsa mexicana, em setores como mineração, consumo básico e telecomunicações, são as que estão puxando o carro. Grupo México com sua divisão de mineração, América Móvil em telecom com seus 323 milhões de usuários, e Walmart do México no varejo. A FEMSA também está lá, como a maior engarrafadora da Coca-Cola no mundo. A Fresnillo plc, maior produtora mundial de prata primária, fechou 2025 com receitas de 4.561 milhões de dólares, nada mal.

O contexto macroeconômico está complicado, claro. Inflação rondando 4,5-4,6% ao ano, tarifas americanas que geraram volatilidade inicial, e todo o drama político com Trump. Mas o México mostrou resiliência graças ao nearshoring, às remessas e a um peso que é cotado em uma faixa limitada de 17,30 a 17,80 por dólar. Isso ajudou bastante as empresas que estão na bolsa a manter custos mais controlados.

Atualmente, o índice oscila entre 68.000 e 70.000 pontos, um pouco abaixo do máximo de fevereiro, que foi 72.000. Mas, considerando tudo o que está acontecendo globalmente, o desempenho é sólido. As empresas que estão na bolsa mexicana demonstraram que podem crescer mesmo em um ambiente complicado.

Para quem tem tudo nos Estados Unidos, 2026 está sendo um bom momento para reconsiderar. Uma carteira diversificada que combine ações mexicanas de mineração, consumo básico e telecom, junto com alguma exposição a títulos locais, pode ser uma estratégia interessante. O mercado mexicano não é o maior, mas definitivamente está oferecendo oportunidades que valem a pena considerar neste momento.