Acabei de revisar cuidadosamente como o USD se comportará frente ao peso mexicano nos próximos meses, e há vários fatores que sugerem que o dólar continuará sob pressão de alta no México durante 2025 e além.

O que é interessante é que o par USD/MXN tem oscilado em torno de 19,88 pesos recentemente, mas a volatilidade que temos visto reflete algo mais profundo: a disparidade económica entre os Estados Unidos e o México está a ampliar-se. Enquanto a economia dos EUA cresce de forma mais sólida (cerca de 2,1% segundo as previsões), o México consegue apenas um crescimento de 1,3%, o que naturalmente deveria fortalecer o dólar face ao peso.

Agora, há um fator que muitos passaram por alto: a política monetária. O Banco do México tem vindo a cortar taxas há meses, situando-se em 10,50% em setembro de 2024. Estes cortes continuarão em 2025, e aqui está o ponto-chave: quando os bancos centrais reduzem as taxas, os ativos denominados nessa moeda tornam-se menos atrativos para os investidores. Isto enfraquece o peso de forma bastante previsível. Entretanto, a Reserva Federal também corta, mas os seus rendimentos em dólares continuarão a ser competitivos em comparação com os do peso.

A inflação no México também desempenha um papel importante aqui. Espera-se que se mantenha entre 3,7% e 3,9%, o que significa que não atingirá a meta de 3% do Banxico. Isto mantém pressão de baixa sobre o peso. Quando uma moeda não controla bem a inflação, os investidores procuram refúgio em moedas mais fortes. O dólar é sempre o destino favorito nestes momentos.

Do ponto de vista técnico, o par mostra sinais interessantes. As Bandas de Bollinger indicam que tocámos na banda superior recentemente, o que sugere impulso de alta. O RSI está em território neutro (53,42), portanto não estamos em sobrecompra, o que significa que há espaço para que o dólar continue a subir no México se os fundamentos o apoiarem.

O que me chama a atenção é a variedade de previsões para o final de 2025. Alguns analistas projetam o par em 22,63, outros em 25,83, e outros muito mais conservadores em 18,77. Esta dispersão reflete a incerteza real do mercado, mas a tendência geral aponta para cima.

Os preços do petróleo também são relevantes aqui. O México depende significativamente das suas exportações de crude, portanto qualquer queda nos preços pressiona o peso. Além disso, a estabilidade política em ambos os países continua a ser um fator de risco que os investidores monitorizam constantemente.

Para quem estiver a considerar posições neste par, os momentos de máxima liquidez costumam coincidir com anúncios de política monetária ou relatórios económicos importantes. Os CFDs oferecem uma forma de especular sobre estes movimentos sem necessidade de possuir fisicamente a moeda, embora claro, a alavancagem exija uma gestão cuidadosa do risco.

Resumindo, tudo indica que veremos uma pressão sustentada sobre o peso mexicano. As diferenças no crescimento económico, os cortes de taxas no México e a inflação persistente criam um cenário onde o dólar provavelmente manterá a sua força relativa. Isto não significa que seja uma aposta segura, mas os fundamentos parecem alinhados para que o dólar continue a ganhar terreno face ao peso no médio prazo.