Recentemente tenho acompanhado as ações relacionadas ao conceito de mineração, e percebo que há muitas oportunidades que valem a pena aprofundar. Com o ETF de Bitcoin à vista sendo oficialmente aprovado pela SEC dos EUA em 2024, todo o ecossistema de ativos criptográficos está passando de uma margem para o mainstream, e as ações relacionadas também estão subindo junto.

Resumindo, as ações com conceito de Bitcoin são aquelas empresas listadas cujos negócios estão intimamente ligados a ativos digitais, incluindo mineração, plataformas de troca, serviços de pagamento e desenvolvimento de tecnologia blockchain. Embora a volatilidade do preço do Bitcoin seja uma norma, esse tipo de ação, por participar profundamente do ecossistema cripto, consegue se beneficiar disso. O mais interessante é que, quando o Bitcoin sobe, o preço dessas ações costuma reagir de forma amplificada, com aumentos que podem superar bastante o próprio Bitcoin.

Por que prestar atenção às ações com conceito de mineração? Principalmente porque essas empresas se beneficiam diretamente do aumento do preço do Bitcoin. Como Marathon Digital e Riot Platforms, por exemplo, enquanto a capacidade de mineração for forte e os custos bem controlados, podem obter lucros consideráveis em mercados de alta. Claro que o alto custo de energia é um problema, mas para empresas com vantagem de escala, isso não é fatal.

No que diz respeito às exchanges, a Coinbase é a representante mais direta. Essa empresa possui cerca de 9183 bitcoins, e sua receita vem principalmente do negócio de criptomoedas. Seus principais indicadores de crescimento são o número de usuários ativos mensais, o total de ativos na plataforma e o volume de negociações. Desde que a confiança do mercado permaneça, esses números continuarão a subir.

O setor de pagamentos também não pode ser ignorado. A PayPal permite que os usuários comprem e vendam Bitcoin e Ethereum na plataforma, além de ter lançado sua própria stablecoin, a PYUSD. A Block Inc. (antiga Square) com seu Cash App é uma verdadeira mina de ouro, lucrando com taxas de transação, transferências rápidas e diferenças de preço na compra de Bitcoin. Essas empresas, embora sua participação no negócio de cripto ainda não seja a maior, têm um potencial de longo prazo bastante promissor.

Há também o caso especial da MicroStrategy. Desde 2020, essa empresa começou a investir massivamente em Bitcoin, e até maio de 2026, possui mais de 592 mil bitcoins, cerca de 2,8% do fornecimento total, sendo a maior detentora de ações que possui Bitcoin. Seu preço de ação basicamente acompanha o do Bitcoin, funcionando como uma espécie de substituto para ETFs de Bitcoin, com efeito de alavancagem evidente e alta especulação. Desde 2025, o preço das ações da MSTR subiu quase 30%, muito acima do desempenho do próprio Bitcoin no mesmo período.

Na Taiwan também há várias ações relacionadas ao setor. TSMC, como a maior fabricante de semicondutores do mundo, fornece suporte na fabricação de chips ASIC para mineração. Asus e Gigabyte produzem placas de vídeo de alta performance, amplamente usadas na mineração. Nanya Technology também se beneficia da demanda por memória. A ASE, maior fornecedora de serviços de embalagem e teste de semicondutores, é crucial para a estabilidade de desempenho dos equipamentos de mineração.

Ao escolher ações, há alguns indicadores-chave a observar. Primeiro, verificar a relação real da empresa com o Bitcoin, se é uma estratégia de longo prazo ou especulação de curto prazo. Depois, analisar a situação financeira, como a cobertura de fluxo de caixa e o controle de custos. Além disso, o potencial de crescimento, como o aumento de usuários e a capacidade de expansão da plataforma. O risco regulatório também deve ser considerado, preferencialmente escolhendo ações com conceito nos EUA, pois o ambiente regulatório é mais transparente e estável. Por fim, avaliar a equipe de execução e a transparência das informações, evitando investir em empresas de fachada confusas.

Atualmente, o preço do Bitcoin está em $75.83K, com uma queda de -1.01% nas últimas 24 horas; o Ethereum está em $2.07K, com uma queda de -0.83%. Nesse ambiente de mercado, o desempenho das ações de mineração costuma refletir melhor as expectativas do mercado. Mas é importante lembrar que há uma diferença entre ações com conceito de Bitcoin e empresas que apenas possuem o ativo. As primeiras participam de infraestrutura, troca, pagamento e negócios reais, enquanto as segundas apenas fazem alocação de ativos. Os investidores devem escolher de acordo com sua tolerância ao risco.

A tecnologia blockchain ainda está em fase de desenvolvimento, com potencial de longo prazo que realmente merece atenção, mas a volatilidade de curto prazo também é inevitável. Antes de investir em ações de mineração, avalie quanto risco você consegue suportar, escolha ativos com fundamentos sólidos e alta correlação com o Bitcoin, assim poderá avançar de forma mais segura neste mercado cheio de oportunidades.