Acabei de perceber uma questão interessante sobre os movimentos do yen japonês nos últimos anos, especialmente em comparação com o baht tailandês. O par JPY/THB está numa situação que merece atenção.

Vamos analisar a situação. Há cerca de 10 anos, o yen depreciou-se mais de 30% em relação ao baht, e o ponto mais baixo de desvalorização ocorreu desde 2563 (2020). Atualmente, está sendo negociado a cerca de 0,2176 baht por yen, acima de uma linha de suporte de longo prazo.

Por que isso acontece? Existem vários fatores que influenciam a tendência do yen. Primeiramente, a política monetária do Banco do Japão. Eles continuam a manter taxas de juros negativas (-0,1%) e a controlar a curva de rendimento (YCC) para estimular a economia. Enquanto isso, o Federal Reserve e o Banco Central Europeu começaram a flexibilizar suas políticas restritivas. Essa diferença é muito importante para os movimentos do yen.

Outro ponto é a condição econômica. O Japão deve ser a quinta maior economia do mundo em 2025, com um PIB de aproximadamente 4,19 trilhões de dólares, mas o crescimento ainda é relativamente lento. Por outro lado, a Tailândia tem se beneficiado da recuperação do turismo e do comércio regional forte, o que torna o baht mais estável.

Outro aspecto interessante é a balança de pagamentos. Quando um país recebe mais entradas de dinheiro do que saídas, sua moeda tende a se valorizar. Caso contrário, ela se desvaloriza. O yen tem sofrido pressão por esses fatores recentemente.

Falando de 2026, o que deve ser observado é a mudança na política monetária. Se o Banco do Japão começar a apertar a política de forma séria, o yen pode se valorizar até cerca de 0,23-0,24 baht por yen. Mas, se continuarem a adiar essa mudança, o yen pode testar um novo mínimo abaixo de 0,21.

A tensão geopolítica na Ásia também é um fator que não deve ser ignorado. Quando há riscos, os investidores tendem a buscar ativos seguros, e o yen é uma escolha clássica. Além disso, há a possibilidade de investidores japoneses repatriarem seus recursos, o que também pode fortalecer o yen.

Segundo análises técnicas recentes, os sinais de venda estão bastante fortes, mas as médias móveis permanecem neutras, deixando a visão geral pouco clara. Ainda assim, há uma possibilidade de reversão se o sentimento do mercado mudar.

Resumindo, a tendência do yen neste ano e no próximo dependerá principalmente das decisões do Banco do Japão. Se eles começarem a sair do modo de afrouxamento, o yen pode se recuperar. Caso contrário, a pressão de baixa pode continuar. Os traders devem acompanhar de perto os sinais de política do Japão, pois eles serão a chave para prever os próximos movimentos do yen.