Recentemente, em comunidades de negociação, muitas pessoas perguntaram, uma vez que uma ação atinge o limite de alta ou de baixa, ainda é possível comprar e vender? Na verdade, essa questão é boa, porque muitos novatos pensam que, ao travar o preço, não há como mover, mas na realidade não é assim.

Primeiro, vou explicar brevemente o que são o limite de alta e o limite de baixa. O limite de alta é quando o preço da ação já subiu até o máximo permitido no dia, não podendo mais avançar; o limite de baixa é o oposto, quando o preço cai até o limite mínimo do dia, não podendo mais descer. Tomando o mercado de Taiwan como exemplo, a variação de alta ou baixa de ações listadas e OTC não pode exceder 10% do preço de fechamento do dia anterior. Por exemplo, se a TSMC fechou ontem a 600 yuans, hoje o máximo será 660 yuans, e o mínimo será 540 yuans.

Como identificar de uma olhada se uma ação está no limite de alta ou de baixa? A característica mais evidente é que o preço não se move, o gráfico de tendência vira uma linha reta. No mercado de ações de Taiwan, as ações no limite de alta são marcadas com fundo vermelho, e as de limite de baixa com fundo verde. Quando você olha para uma ação no limite de alta, verá que há muitas ordens de compra penduradas, enquanto as ordens de venda quase não existem, porque há muito mais compradores do que vendedores. No caso do limite de baixa, é o contrário: há muitas pessoas querendo vender, poucas querendo comprar, então as ordens de venda estão cheias, e as de compra estão vazias.

Voltando à questão mais importante para todos, é possível comprar e vender no limite de alta? A resposta é sim, ainda é possível fazer ordens normalmente. Mas é preciso ficar atento: se você colocar uma ordem de compra, ela pode não ser executada imediatamente, pois já há muitas pessoas na fila esperando comprar ao preço do limite de alta. Mas se você colocar uma ordem de venda, ela será executada quase imediatamente, pois há muitas pessoas querendo vender nesse momento. O mesmo vale para o limite de baixa: você pode fazer uma ordem de compra que será executada rapidamente, pois há muitos querendo vender; porém, se colocar uma ordem de venda, talvez precise esperar na fila, pois há muitas ordens de venda ao preço do limite de baixa.

Gostaria de destacar que, se uma ação continuar caindo após atingir o limite de baixa por vários dias de negociação, a probabilidade de continuar caindo é geralmente alta. Se você esperar até atingir o limite de baixa para vender, muitas vezes só vai vender por um preço mais baixo. Portanto, assim que perceber que uma ação pode atingir o limite de baixa, é melhor colocar uma ordem de venda na pré-abertura o mais rápido possível. Isso porque a regra de negociação é "prioridade de preço, prioridade de tempo", ou seja, quanto mais cedo você colocar a ordem, maior a chance de ela ser executada. Depois de colocar a ordem, é melhor não mexer nela, pois muitas pessoas, ao verem que ela não foi vendida, ficam ansiosas e cancelam e colocam de novo, o que pode fazer com que fiquem no final da fila, dificultando a execução.

Em que situações ocorre o limite de alta? Geralmente, é impulsionado por notícias positivas, como a divulgação de bons resultados financeiros, aumento de receita trimestral ou recebimento de grandes pedidos, fazendo com que o mercado invista imediatamente. Ou quando o mercado está seguindo uma tendência popular, como ações de inteligência artificial, que sobem rapidamente devido à alta demanda por servidores. Além disso, quando o controle das ações é dominado por grandes investidores, como fundos estrangeiros ou fundos de investimento, que compram continuamente, o mercado quase não tem ações para vender, e qualquer movimento pode travar o limite de alta.

Por outro lado, as razões para o limite de baixa são mais preocupantes. As mais comuns são notícias negativas, como resultados financeiros ruins, prejuízos maiores ou envolvimento em fraudes financeiras, levando a uma onda de vendas de pânico. O medo generalizado no mercado também causa limites de baixa, especialmente durante riscos sistêmicos, quando muitas ações caem ao mesmo tempo. Quando os grandes investidores começam a vender em massa, os investidores menores podem ser "roubados", e o uso de margem (financiamento) pode levar a chamadas de margem, aumentando a pressão de venda e dificultando a saída. Quebras técnicas, como o rompimento de médias móveis importantes, também podem causar vendas de stop-loss.

Curiosamente, o mercado de ações dos EUA é completamente diferente. Nos EUA, não há limites de alta ou baixa, mas há mecanismos de "limite de parada" (circuit breakers). Basicamente, quando o preço de uma ação sobe ou desce rapidamente até um certo ponto, o sistema pausa automaticamente as negociações por um tempo, para acalmar o mercado antes de reabrir. O limite de queda do índice S&P 500 é acionado se o índice cair mais de 7% ou 13%, fazendo o mercado parar por 15 minutos; se cair 20%, o mercado fecha completamente. Para ações individuais, o mecanismo de parada é acionado se uma ação sobe ou desce muito rápido em um curto período, sendo temporariamente suspensa.

Ao enfrentar limites de alta ou baixa, o erro mais comum dos investidores é seguir a tendência de compra ou venda impulsivamente. Na verdade, é importante entender por que a ação atingiu o limite antes de decidir entrar ou sair. Por exemplo, uma ação atingindo o limite de baixa, mas sem problemas na empresa, apenas por influência de emoções do mercado ou fatores de curto prazo, pode se recuperar depois. Nesse caso, manter ou fazer pequenas compras é uma boa estratégia. Quando uma ação atinge o limite de alta, não se deve correr para comprar imediatamente; primeiro, verifique se há notícias positivas sólidas que sustentem a alta. Se parecer que a alta não é sustentável, o melhor é esperar.

Quando uma ação sobe por notícias positivas e atinge o limite de alta, você pode considerar comprar ações relacionadas ou de setores semelhantes. Por exemplo, se a TSMC atinge o limite de alta, outras ações de semicondutores geralmente também sobem. Além disso, algumas ações taiwanesas também são listadas nos EUA, como a TSMC (TSM), que pode ser comprada na bolsa americana através de corretoras internacionais ou plataformas de investimento estrangeiro.