Acabei de perceber que muitos novos na mercado de derivativos ainda não entendem bem o que é long short, então quero compartilhar minha experiência. Simplificando, long short são as duas estratégias de negociação mais básicas que qualquer pessoa que queira operar forex, crypto ou ações derivadas deve dominar.

A posição long (compra) é quando você prevê que o preço vai subir, então compra em um nível baixo e espera vender mais alto para obter lucro com a diferença. Por outro lado, a posição short (venda) é quando você toma emprestado um ativo da corretora, vende a um preço alto atual, e depois recompra a um preço mais baixo no futuro para devolver à corretora e ficar com o lucro. À primeira vista parece simples, mas na prática é muito mais complexo, especialmente com o uso de alavancagem (leverage).

A maior vantagem do long short é a alavancagem financeira. Se você tem 1000 USD e usa uma alavancagem de 1:10, pode abrir uma posição de 10.000 USD. Se o preço se mover na direção certa em 10%, você lucra 1000 USD, ou seja, dobra seu capital. Mas se o preço se mover contra em 10%, você perderá tudo os 1000 USD iniciais — o chamado risco de liquidação. Por isso, a gestão de risco é extremamente importante.

Quando você faz uma short, na prática? Você está apostando que o preço vai cair. Mas qual é o perigo de fazer short? Ele está no Short Squeeze. Diferente do long, onde a perda máxima é de 100% (quando o preço vai a zero), o short tem risco de perda ilimitada porque o preço pode subir sem limite. Quando um ativo sobe repentinamente forte, os short sellers são obrigados a comprar rapidamente para cortar perdas, e essa força de compra faz o preço subir ainda mais. O evento do GameStop em 2021 é um exemplo clássico — fundos de hedge perderam bilhões de dólares por causa do Short Squeeze.

Além disso, há outro risco chamado Margin Call. Quando você negocia com margem, a corretora monitora sua conta. Se as perdas ultrapassarem o valor do depósito de margem, ela emitirá um aviso de Margin Call. Se você não depositar mais dinheiro, o sistema fechará automaticamente suas posições (Liquidation) para proteger o capital da corretora. Assim, sua conta pode zerar.

No entanto, long short não serve apenas para especulação. Gestores de fundos e CFOs costumam usar estratégias de hedge (proteção contra riscos). Por exemplo, se você possui 1000 ações da Apple a longo prazo, mas teme uma queda no mercado de curto prazo, ao invés de vender tudo, pode abrir uma posição short derivada no índice S&P 500. O lucro do short compensará a queda do portfólio, ajudando a proteger seu patrimônio.

Tecnicamente, para decidir quando usar long, você deve analisar padrões de velas como penetrantes, fundo de pino, double bottom, além de indicadores como MACD, RSI, Ichimoku. Da mesma forma, para short, procure por padrões como double top, linhas de tendência, canais de preço e indicadores como MACD, Bandas de Bollinger, médias móveis.

Um ponto importante: qual é a diferença prática entre short e long no mercado de crypto? Na essência, são semelhantes, mas o mercado de crypto funciona 24/7 com oscilações extremas, e a alavancagem pode chegar a 1:100. Portanto, o risco de liquidação rápida e severa é maior no crypto do que na bolsa tradicional.

Por fim, não é recomendável usar long e short simultaneamente no mesmo ativo, pois isso só gera custos de corretagem sem obter lucro. Mas você pode fazer long em um par de moedas e short em outro, se a análise indicar tendências diferentes. Por exemplo, quando o USD se valoriza, você faz short em EUR/USD e long em USD/JPY.

Lembre-se: negociar derivativos envolve alto risco, não é adequado para todos os investidores. Comece com uma conta demo, estude bem antes de usar dinheiro real. O passado não garante resultados futuros, então gerencie seus riscos com cuidado.