Recentemente, o interesse pelo prata tem sido realmente intenso, vejo que o preço do prata este ano ultrapassou os 95 dólares, atingindo uma nova máxima histórica. Para ser honesto, essa onda de valorização realmente superou as expectativas de muitas pessoas, com quase 150% de aumento ao longo de 2025, e após o início deste ano a tendência de alta continua, superando em muito o ouro.

Curiosamente, muitos investidores de varejo começaram a prestar atenção ao ETF de prata como uma via de investimento. Eu também entendo por quê, pois em comparação com as várias complicações do prata físico — custos de armazenamento, seguros, autenticação, baixa liquidez — o ETF de prata é realmente mais conveniente. Comprar e vender é como negociar ações, a qualquer momento, sem precisar se preocupar com o armazenamento do ativo físico.

Falando sobre as opções de ETF de prata, há realmente várias no mercado. Como o SLV, que é o mais conhecido globalmente, gerenciado pela Blackrock, com um valor de mercado superior a 30 bilhões de dólares, principalmente detendo prata física. Também há ETFs que rastreiam futuros, como o DBS, o com alavancagem AGQ, o de alavancagem inversa ZSL, além do PSLV, que permite resgate de prata física, um fundo fechado. Aqui em Taiwan, também existe o ETF de prata do Taiwan Futures Exchange.

Porém, preciso dizer que ao escolher um ETF de prata, é importante verificar bem, pois diferentes produtos funcionam de maneiras bastante distintas. Alguns detêm diretamente o ativo físico, outros usam contratos futuros para rastrear, e os custos também variam. O SLV tem uma taxa de apenas 0,5%, que é baixa, mas produtos alavancados como o AGQ e ZSL têm custos um pouco maiores e não são indicados para manter por longos períodos, sendo mais adequados para negociações de curto prazo.

Para investidores em Taiwan que querem entrar, há basicamente duas opções. Uma é através de corretoras locais, usando uma comissão de corretagem comum, que é a forma mais usual, segura e com facilidade na tributação, embora as taxas sejam mais altas. A outra é abrir uma conta em corretoras estrangeiras, com custos menores e mais opções de ativos, mas exige que você cuide de transferências internacionais e questões fiscais por conta própria.

Falando de impostos, se comprar ETFs de prata listados em Taiwan, ao vender basta pagar 0,1% de imposto. Mas se adquirir ETFs de prata nos EUA, é preciso incluir na declaração de renda no exterior, e só paga imposto se a renda anual de fora ultrapassar 1 milhão de dólares taiwaneses. É algo que precisa ser bem pensado.

Fiz uma comparação entre diferentes formas de investimento: os futuros de prata oferecem o maior retorno, mas também o maior risco, pois a alavancagem amplifica as perdas. As barras físicas parecem seguras, mas os custos de armazenamento e a baixa liquidez são realmente incômodos. As ações de mineração de prata têm maior volatilidade, mas se você acredita na alta do preço do prata, a alavancagem dessas ações pode gerar retornos mais altos. Em comparação, a vantagem do ETF de prata é que o risco é relativamente controlado, a liquidez é alta, sendo especialmente adequado para iniciantes ou investidores com menor capital.

Porém, é importante lembrar que a volatilidade do preço do prata é realmente maior do que a do ouro e do mercado de ações, e o risco não deve ser subestimado. Vi que em dezembro houve uma queda rápida de mais de 11%, deixando muitos investidores com perdas naquele dia. Além disso, o rastreamento do preço do prata por ETFs nem sempre é preciso; os produtos baseados em futuros sofrem com custos de rolagem, o retorno de longo prazo pode ficar abaixo do preço à vista, e os ETFs físicos, embora mais precisos no rastreamento, têm taxas anuais que corroem seus ganhos aos poucos.

Portanto, se você quer participar dessa onda de valorização do prata, os ETFs de prata realmente são uma boa opção, mas é preciso fazer uma pesquisa adequada, entender as características de cada produto e escolher de acordo com sua tolerância ao risco. O mais importante é não colocar tudo em uma única cesta, diversificar seus investimentos, revisar periodicamente suas posições, assim você consegue participar de forma mais segura dessa histórica alta do prata.