Tenho vindo a analisar a situação do Dólar Australiano e há realmente algumas coisas interessantes a acontecer aqui que os traders devem prestar atenção.

Portanto, se tem acompanhado o mercado cambial há algum tempo, sabe que o par AUD/USD é basicamente uma das operações mais líquidas existentes - estamos a falar de 6% do volume total do mercado forex. Mas aqui está o ponto: a trajetória do Dólar Australiano nos últimos 20 anos tem sido louca. Em 2008, durante a crise financeira, caiu cerca de 35% em apenas alguns meses. Depois veio aquele boom de mineração louco que o levou a máximos históricos em 2011. Desde então, porém, tem estado numa tendência de baixa de longo prazo, especialmente após a desaceleração da China.

Olhando para a ação do preço real: em 2022, a previsão do AUD/USD mostrou fraqueza, pois o Fed estava a aumentar as taxas de juro de forma muito mais agressiva do que o RBA. O par atingiu um fundo em torno de 0,61 e recuperou para terminar o ano em 0,68. 2023 foi semelhante - começou forte em 0,71 mas depois caiu de volta para 0,61 antes de recuperar. Em 2024, vimos-o a negociar numa faixa estreita entre 0,64 e 0,68. Agora, em 2025-2026, diferentes instituições estão a apontar para diferentes objetivos. O Westpac esperava entre 0,68-0,71 para 2025, enquanto o NAB era mais otimista, entre 0,75-0,78. Algumas previsões mais conservadoras indicavam que ficaria mais baixo.

Os verdadeiros fatores aqui são bastante simples: preços das commodities (especialmente minério de ferro), diferenças de taxas de juro entre a Austrália e os EUA, e como a economia da China está a evoluir. A Austrália é basicamente um exportador de commodities, portanto, quando a procura global enfraquece, o AUD sente imediatamente. Além disso, a diferença de taxas de juro é muito importante para os traders de carry.

E quanto aos outros pares com AUD? AUD/JPY tem sido interessante porque o Japão manteve taxas negativas por muito mais tempo do que qualquer outro, e só finalmente mudou em 2024. Isso criou boas oportunidades. EUR/AUD tem sido relativamente estável, negociando de lado na faixa de 1,62-1,63 durante 2024-2025.

Então, aqui vai a minha opinião: se estiver a pensar na previsão do AUD para USD a médio prazo, precisa de acompanhar de perto três coisas. Primeiro, o que está a acontecer com o minério de ferro e os preços das commodities. Segundo, o percurso das taxas do RBA em relação ao Fed. Terceiro, a trajetória de crescimento da China. Quando olho para os dados de previsão do AUD/USD de diferentes analistas, há uma discordância genuína sobre a direção, o que honestamente mostra que a incerteza é real.

Para os traders, o consenso da previsão do AUD/USD parece inclinar-se para um comércio dentro de uma faixa, em vez de movimentos direcionalmente fortes a curto prazo. A alta liquidez é definitivamente uma vantagem - spreads apertados, entrada e saída fáceis. A desvantagem é que é super sensível a choques globais e eventos geopolíticos.

Se estiver a considerar pares de moedas com AUD, a diversificação faz sentido. Não aposte apenas no AUD/USD - olhe também para AUD/JPY ou EUR/AUD, dependendo da sua tese. E, honestamente, com a volatilidade que temos visto, uma gestão de risco adequada é obrigatória. Stops, dimensionamento de posições, esse tipo de coisa.

A previsão do AUD para 2025-2026 depende realmente de acreditar numa aterragem suave ou numa coisa mais complicada. Mas uma coisa é clara: os fundamentos económicos da Austrália são sólidos, a moeda tem liquidez profunda, e há oportunidades reais de trading se fizer o seu trabalho de casa. Só não aposte tudo numa única direção.