Recentemente estive a analisar como funcionam realmente os investimentos em ações e fiquei surpreendido ao descobrir quanta gente confunde dois tipos completamente diferentes: as ações ordinárias e as ações preferenciais.

A maioria pensa que todas as ações são iguais, mas a realidade é bastante diferente. Quando uma empresa emite ações, pode fazê-lo de várias formas, e cada tipo concede direitos completamente diferentes. Isto é crucial de entender antes de investir em qualquer lado.

Comecemos pelo básico. As ações ordinárias são aquelas que provavelmente conheces: dão-te direito a votar nas assembleias, recebes dividendos (embora variem consoante o desempenho da empresa), e se a empresa falir, esperas na fila para recuperar algo do teu investimento. O potencial de ganhos é alto, mas também o risco. Os preços sobem e descem bastante.

Agora, as ações preferenciais são outra coisa. Aqui não tens voto em decisões corporativas, mas em troca obténs dividendos mais estáveis, geralmente fixos ou predeterminados. Em caso de liquidação, tens prioridade sobre os acionistas ordinários para recuperar o teu dinheiro. É como ter um compromisso mais seguro com a empresa.

Existem variantes interessantes de ações preferenciais: as acumulativas guardam os dividendos não pagos para depois, as convertíveis permitem transformá-las em ações ordinárias sob certas condições, e as resgatáveis podem ser recompradas pela empresa. Cada uma tem o seu propósito.

O que me chamou a atenção é como estas ações preferenciais se comportam de forma diferente no mercado. São sensíveis às mudanças nas taxas de juro, por isso quando os bancos centrais aumentam ou reduzem taxas, impacta diretamente o seu valor. É quase como ter obrigações mas com características de ações.

Para quem é cada uma? Se procuras crescimento a longo prazo e podes aguentar volatilidade, as ações ordinárias são o teu caminho. Mas se estás perto da reforma ou simplesmente queres rendimentos previsíveis, as ações preferenciais oferecem essa tranquilidade. Muitos investidores conservadores preferem-nas precisamente por isso.

Um dado interessante: se olharmos para o Índice de Ações Preferenciais dos EUA do S&P versus o S&P 500 nos últimos cinco anos, vemos que o primeiro caiu 18,05% enquanto o segundo subiu 57,60%. Isto mostra claramente como se comportam de forma diferente consoante o contexto de taxas de juro e política monetária.

Se queres começar a investir em qualquer destes tipos, o processo é direto: escolhe um corretor regulado, abre a tua conta, analisa bem a empresa que te interessa, e executa a tua ordem. Alguns corretores até oferecem CFDs sobre estas ações, assim podes operar sem ter que as possuir diretamente.

A minha recomendação: não apostes tudo num só tipo. Mistura ações ordinárias e ações preferenciais para equilibrar risco e retorno. Revisa a tua carteira regularmente e ajusta consoante o movimento do mercado. A diversificação continua a ser a melhor estratégia, especialmente quando entendes bem o que estás a comprar e porquê.