Recentemente, tenho observado o mercado e percebi que esta onda de ajuste é realmente interessante. O S&P 500 tem estado a lutar perto dos 7100 pontos nos últimos dias, e ontem caiu 0,49%, atingindo um mínimo de 7115 pontos. Parece que a curto prazo está a fazer uma escolha de direção; se conseguir manter-se acima de 7100, pode haver uma recuperação até 7320 ou até 7560. Mas se romper esse nível, o risco de uma venda de lucros aumenta.

A situação do ouro também não está muito boa, ontem caiu 0,59%, quebrando diretamente os 4600 dólares, com um mínimo de 4567. O indicador AO mostra que o sentimento de pessimismo no mercado está a aumentar, com o suporte em 4560 ainda lá, devendo-se estar atento à possibilidade de uma queda adicional. Se conseguir recuperar acima de 4600, talvez possa desafiar 4800 ou até 5000.

A prata também está a cair, com uma queda de 0,43%, atualmente presa perto de 72 dólares. O movimento geral é de oscilações descendentes, com riscos de volatilidade a curto prazo. Se romper os 72, pode ir em direção aos 63,5.

O mais importante continua a ser o dólar, que é a chave para determinar os preços destes ativos. O índice do dólar tem estado a oscilar entre 98 e 99,5 nas últimas duas semanas, perto da linha de Gann 2/1. O mercado está sem direção clara, mas isso também representa um ponto de inflexão importante. O dólar vai subir mais? A minha opinião é que, a curto prazo, tudo depende de conseguir ultrapassar 99,5. Se o índice do dólar cair abaixo de 98, uma tendência de baixa de médio prazo pode estar a começar, com o suporte em 95,2 à espera. Por outro lado, se recuperar acima de 99,5, uma nova fase de alta pode estar ao virar da esquina. A postura do Federal Reserve será crucial; qualquer sinal hawkish irá impulsionar o dólar, pressionando o ouro e a prata, que são denominados em dólares.