Acabei de revisar o comportamento do USD/MXN e há coisas interessantes a analisar para entender a tendência do dólar nos próximos dias.

Este par tem estado bastante volátil ultimamente, oscilando em torno de 19,88 pesos por dólar. O que chama a atenção é que tudo se move por uma combinação de fatores políticos e económicos que vão além dos simples números.

Nos Estados Unidos, a incerteza política tem sido fundamental. As eleições presidenciais geraram movimentos importantes nos mercados, especialmente pelas promessas de tarifas proteccionistas que poderiam afetar gravemente o México. Enquanto isso, no México, a reforma judicial impulsionada pelo governo gerou debates sobre a estabilidade institucional, o que enfraqueceu a confiança dos investidores.

Do lado económico, os números não são muito encorajadores para o peso. O FMI e o BBVA Research projetavam um crescimento do PIB mexicano próximo de 1,0-1,3% para 2025, bastante modesto comparado com os Estados Unidos. Isso naturalmente favorece o dólar, já que os investidores procuram refúgio em ativos mais seguros.

A política monetária também desempenha um papel crucial. O Banxico tinha iniciado cortes nas taxas de juros desde 2024, o que tipicamente enfraquece a moeda local. A Reserva Federal, embora também tenha cortado taxas, manteve rendimentos competitivos em dólares, mantendo-o forte frente ao peso.

Observando os indicadores técnicos, o RSI estava neutro em torno de 53, sugerindo que o par poderia oscilar em um intervalo sem tendência clara a curto prazo. As Bandas de Bollinger indicavam volatilidade moderada com possível consolidação. No entanto, a tendência do dólar nos próximos dias pode mudar dependendo do que acontecer com os preços do petróleo e as decisões de política monetária.

Historicamente, o USD/MXN tem sido sensível a crises externas. A queda dos preços do petróleo em 2014-2015, a pandemia de COVID-19 e eventos geopolíticos sempre geraram movimentos significativos. Isso faz sentido porque o México depende bastante de suas exportações de petróleo.

Os fatores que realmente movem este par são bastante claros: os tipos de juros em ambos os países, a estabilidade política, os preços do petróleo e a balança comercial. Um dólar mais forte encarece as importações mexicanas e pressiona a inflação, enquanto beneficia o setor norte-americano.

Para quem deseja operar isto, há várias opções: Forex direto, CFDs em plataformas autorizadas, fundos especializados em moedas ou derivados como futuros e opções. O importante é estar atento aos anúncios dos bancos centrais e eventos económicos-chave, que são os que geram os movimentos mais expressivos.

A realidade é que continuamos num ambiente onde a incerteza global mantém pressão sobre o peso. A curto prazo, qualquer notícia sobre política monetária ou estabilidade política no México pode gerar volatilidade. A longo prazo, a estabilidade económica e os preços do petróleo serão determinantes. Por agora, o dólar mantém-se forte, mas estes mercados podem mudar rapidamente.