Recentemente, tenho acompanhado as direções de investimento em energia para 2026, e descobri um fenómeno interessante — a narrativa sobre energias renováveis mudou completamente.

Nos últimos anos, todos falavam de subsídios para veículos elétricos, excesso de capacidade solar, e agora o foco mudou para a necessidade rígida de energia do IA. Segundo as últimas previsões da IEA e do Goldman Sachs, o consumo de eletricidade dos centros de dados globais vai disparar de 460 TWh em 2022 para cerca de 1.050 TWh em 2026, com mais da metade do crescimento vindo de IA. O consumo de energia para treinar um grande modelo de IA equivale ao consumo anual de dezenas de milhares de lares.

O que isso significa? As energias solar e eólica tradicionais não conseguem atender à demanda de fornecimento estável 24/7 dos centros de dados de IA. Gigantes tecnológicos como Microsoft, Amazon e Google estão investindo massivamente em energia nuclear. A Amazon planeja implantar 12 reatores nucleares modulares, e o Google promete triplicar sua capacidade nuclear até 2030. Isto não é apenas especulação, mas fluxo real de capital.

Porém, notei um gargalo ainda mais crítico — geração de energia é fácil, transmissão é difícil. As redes elétricas globais estão envelhecendo severamente, com prazos de entrega de transformadores de alta tensão e comutadores chegando a 2-3 anos, e a oferta insuficiente deve persistir até 2027. Isso impulsiona a receita das empresas de energia, fazendo sua taxa de crescimento saltar de 1% para 4-6%.

Em Taiwan, empresas como Delta Electronics e Walsin Electric, que têm conceitos de energia verde, estão se beneficiando da atualização das redes e da alta densidade de potência exigida pelos servidores de IA. As vendas da Delta em 2025 dispararam, Walsin é um parceiro de longo prazo da Taipower e líder na indústria de estações de carregamento de veículos elétricos em Taiwan. Empresas tradicionais de energia verde como United Renewable, Shing Wei e Yuan Jing, embora com menor volatilidade, continuam crescendo de forma sólida sob a tendência de transição para emissões líquidas zero globalmente.

No mercado americano, a Constellation Energy, maior operadora de energia nuclear dos EUA, assinou um contrato de 20 anos para reativar a usina de Three Mile Island, com grande expansão prevista para projetos de centros de dados em 2026. A Eaton, líder em automação de redes inteligentes, já tem prazos de entrega de transformadores estendidos para 24 meses. A GE Vernova se beneficia dos investimentos globais na atualização de redes, com backlog de pedidos em alta. A NextEra Energy, maior empresa de energia renovável dos EUA, oferece uma posição defensiva no contexto de transição para emissões líquidas zero.

A lógica de investimento em ações de energias verdes mudou de uma dependência de subsídios políticos para uma baseada na demanda real. Recomenda-se que ações de energia IA representem 50-60% do portfólio como motor de crescimento, enquanto ações tradicionais de energia fiquem entre 30-40% como base defensiva, e os restantes 10% em dinheiro ou títulos como buffer. O mais importante é monitorar indicadores líderes como gastos de capital em IA, escala de investimentos em redes e backlog de pedidos, ao invés de seguir apenas tendências de mercado.

De 2026 a 2030, essa janela de tempo, as ações de energias renováveis representam uma oportunidade estrutural realmente valiosa para aprofundar.