Recentemente tenho vindo a observar a evolução das ações de conceito de IA no mercado norte-americano, e percebi que esta onda de IA realmente mudou o panorama de investimento em tecnologia. Desde o aparecimento do ChatGPT até agora, quase dois ou três anos, a valorização dos ativos relacionados tem sido simplesmente absurda.

Falando de investimento em IA, inevitavelmente temos que mencionar a cadeia de fornecimento de chips. A NVIDIA pode ser considerada a maior beneficiária — os GPUs desta empresa tornaram-se o padrão industrial para treinar e executar grandes modelos de IA. Desde chips, sistemas até software, o ecossistema completo faz dela o núcleo da infraestrutura de IA. Recentemente, ao analisar os seus resultados financeiros, a taxa de crescimento do lucro líquido ultrapassou os 200%, uma velocidade de crescimento realmente rara no setor de ações tecnológicas. Curiosamente, até o CEO da TESLA e o fundador da Oracle procuraram o CEO da NVIDIA em privado para adquirir chips, o que demonstra o quão forte é a sede por poder computacional no mercado.

Apesar de a NVIDIA ser forte, o desenvolvimento de IA depende de toda a cadeia industrial. A Broadcom também merece atenção, pois possui vantagem absoluta na área de chips de rede e interconexão de centros de dados. Servidores de IA precisam de redes de alta velocidade, e os chips ASIC, switches de rede e chips de comunicação óptica da Broadcom são essenciais. Curiosamente, embora NVIDIA e Broadcom tenham algumas áreas de competição, na verdade elas são complementares, e ambas estão em alta nesta onda de entusiasmo por IA.

A AMD, como concorrente direta da NVIDIA, também tem se esforçado nos últimos dois anos. Sua série de aceleradores MI300 tem mostrado desempenho semelhante ao do H100 da NVIDIA em muitos testes, sendo que o mais interessante é que o preço é apenas metade do H100. Isso é bastante atrativo para grandes empresas que buscam múltiplas fontes de fornecimento. Embora a vantagem do ecossistema CUDA mantenha a NVIDIA na liderança por enquanto, à medida que as aplicações de IA se diversificam, as oportunidades para a AMD também aumentam.

Em termos de escala de mercado, a IDC prevê que, até 2025, os gastos globais das empresas com soluções de IA alcançarão mais de 300 bilhões de dólares, podendo ultrapassar 600 bilhões até 2028. Este potencial de crescimento é realmente grande, especialmente na infraestrutura, que representa a maior fatia dos investimentos, beneficiando fabricantes de chips e servidores.

A forma de investir em ações de conceito de IA nos EUA é bastante flexível. Além de comprar ações diretamente, é possível diversificar o risco através de ETFs temáticos. Existem alguns fundos de IA e Big Data cujo volume de ativos globais já ultrapassou os 30 bilhões de dólares. Para operações de curto prazo, também se pode considerar negociar por meio de plataformas de contratos por diferença (CFDs), o que permite ajustar as posições de forma mais ágil.

No entanto, é importante estar atento aos riscos neste setor. O desenvolvimento de tecnologia de IA é muito rápido, e políticas e regulações podem mudar a qualquer momento. Além disso, as avaliações atuais já refletem muitas expectativas de valorização futura. Algumas ações podem já ter precificado todos os benefícios esperados. Assim, na estratégia de investimento, acho mais seguro fazer entradas parceladas e manter uma visão de longo prazo, ao invés de tentar aproveitar altas de curto prazo. Afinal, esta onda de IA está apenas começando, mas é preciso estar atento para que, em algum momento, o foco do mercado possa se deslocar para outros setores.

Em resumo, as ações de conceito de IA nos EUA ainda têm oportunidades nos setores de chips, serviços em nuvem e infraestrutura de centros de dados. Mas o mais importante é identificar empresas realmente competitivas, evitando seguir tendências de forma cega. O mercado está sempre mudando, e os investimentos também precisam se ajustar.