Micron $MU o preço das ações ultrapassa 880 dólares, atingindo uma nova máxima histórica! UBS prevê subida até 1625 dólares: IA com contratos de longo prazo a proteger, DRAM pode faltar até 2028

Será que as ações da Micron vão disparar para o espaço? Beneficiando-se da explosão na procura por memória para IA, o UBS (UBS) publicou hoje (26) um relatório extremamente otimista, elevando o preço-alvo da Micron (MU) de 535 dólares para impressionantes 1.625 dólares, atingindo o recorde mais alto da Wall Street até agora. Os analistas afirmam que "desta vez é diferente", indicando que os contratos de longo prazo com gigantes da nuvem mudaram completamente o ciclo da indústria de memória, prevendo que a escassez de produtos continuará até 2028.
(Resumindo: uma taxa de 25 mil dólares por dia, dois ex-gerentes de fundos conquistam a Wall Street com treinamentos financeiros baseados em IA)
(Complemento: Pesquisadores do Google e Meta se unem para alertar: a segurança do Agente de IA não é uma questão de modelo, mas de sistema)

Índice deste artigo

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• UBS afirma "desta vez é diferente": despedindo-se do ciclo de alta e queda
• Previsões de lucros em grande explosão, fluxo de caixa chegando a 400 bilhões de dólares
• Por trás do aumento de 700% em um ano: analistas alertam para riscos de volatilidade

Impulsionada pela onda de IA, a gigante de memória Micron Technology (MU) está vivendo um ciclo épico de super ciclo, e a imaginação do mercado de Wall Street sobre sua avaliação também foi completamente aberta.

Hoje (26 de maio de 2026), o renomado analista do UBS, Timothy Arcuri, publicou o relatório mais agressivo de otimismo recente no mercado. Ele anunciou que o preço-alvo da Micron foi elevado de 535 dólares para 1.625 dólares, mantendo a classificação de "Compra". Este valor não só representa mais de uma vez o preço de fechamento anterior da Micron (751 dólares em 22 de maio), como também estabeleceu o maior valor de avaliação já visto na Wall Street.

Talvez inspirado por esse relatório extremamente otimista, as ações da Micron subiram durante a pré-abertura e o início do pregão hoje, ultrapassando rapidamente a marca de 880 dólares, atingindo uma máxima histórica.

UBS afirma "desta vez é diferente": despedindo-se do ciclo de alta e queda

No passado, a indústria de memória era vista como um típico "ativo de ciclo econômico", propenso a entrar em um ciclo de expansão seguido de excesso de oferta (boom-bust). Mas o UBS, no relatório, declarou audaciosamente que, com a mudança estrutural trazida pela IA, "desta vez, realmente é diferente".

Os analistas apontam que, devido às grandes empresas de serviços de nuvem (Hyperscalers) que, para garantir a infraestrutura de computação de IA, assinaram contratos de fornecimento de longo prazo (LTAs) com grandes fabricantes como a Micron. Esses contratos garantiram diretamente 30% da capacidade de DDR da indústria, além de 60% a 70% do fornecimento de DDR5 para servidores. Essa vinculação sem precedentes de contratos de longo prazo oferece à Micron uma visibilidade extremamente alta de preços e demanda.

Ainda mais surpreendente é o cronograma de previsão de desequilíbrio entre oferta e demanda. O UBS estendeu a previsão de escassez de DRAM de final de 2027 para o segundo trimestre de 2028; a escassez de memória NAND flash também continuará até o final de 2027. Ao mesmo tempo, a previsão de aumento anual do preço médio (ASP) da memória HBM (High Bandwidth Memory) foi elevada de 35% para 50%.

Previsões de lucros em grande explosão, fluxo de caixa chegando a 400 bilhões de dólares

Com uma forte visibilidade de pedidos, o UBS revisou significativamente suas expectativas de lucro por ação (EPS) da Micron para os próximos anos:

• EPS de 2027: atualizado para 155 dólares (antes estimado em 133 dólares).
• EPS de 2028: previsto em 167 dólares.
• EPS de 2029: estimado em 117 dólares.

O UBS espera que a Micron mantenha um EPS de três dígitos até 2029, e que o fluxo de caixa livre acumulado ultrapasse impressionantes 400 bilhões de dólares. Assim, os analistas atribuem a ela uma avaliação de aproximadamente 15 vezes o EPS estimado para 2029 (descontando um ano à frente), acreditando que a Micron deve desfrutar de uma avaliação de alta múltipla semelhante à da NVIDIA, como uma "ação de crescimento de IA", ao invés de uma avaliação de múltiplos baixos típica de fabricantes tradicionais de memória.

Por trás do aumento de 700% em um ano: analistas alertam para riscos de volatilidade

Observando o desempenho das ações da Micron, seu aumento de mais de 200% no ano de 2026 (YTD) já é impressionante, e a valorização acumulada no último ano se aproxima de um louco 800%.

No entanto, apesar do otimismo extremo do UBS, os investidores ainda devem manter uma certa cautela. O índice de preço-lucro (P/E) histórico da Micron atualmente é de cerca de 35 vezes, embora o P/E futuro (forward P/E) seja de apenas 7 a 8 vezes, o risco de volatilidade acentuada no curto prazo não deve ser subestimado. Além disso, se nos próximos anos a superprodução de concorrentes levar a uma reversão na oferta e demanda, ou se ocorrer instabilidade geopolítica (como na situação do Estreito de Taiwan), esses fatores podem se tornar variáveis potenciais para esse super ciclo. O mercado estará atento aos próximos resultados trimestrais, que serão divulgados no final de junho, para verificar se essa onda de memória para IA será realmente tão sólida quanto o esperado.