Recentemente, muitos amigos me perguntaram por que comprar ações taiwanesas parece tão caro, enquanto as mesmas empresas na bolsa dos EUA são muito mais baratas? Na verdade, essa questão é bem pertinente, e a resposta está escondida nas diferenças de unidades de negociação.

Vamos começar pelo básico. O preço das ações é o valor de transação ao comprar ou vender uma ação, que varia em tempo real conforme a correspondência entre compradores e vendedores no mercado. Nos EUA, a unidade de preço é o dólar, enquanto em Taiwan é o novo dólar taiwanês. Mas o ponto-chave não está na moeda, e sim na configuração da unidade de negociação.

A lógica de negociação entre a bolsa de Taiwan e a dos EUA é completamente diferente. Nos EUA, a menor unidade de negociação é uma ação, ou seja, você compra uma ação pelo preço correspondente. Mas em Taiwan, a unidade de negociação é um lote, e um lote equivale a mil ações. Essa é a razão pela qual uma mesma empresa parece muito mais cara na bolsa de Taiwan, enquanto na bolsa dos EUA é bem mais acessível.

Vamos a um exemplo prático. A TSMC na bolsa de Taiwan está cotada a 561 novos dólares taiwaneses. Se você quiser comprar um lote de TSMC, precisa pagar 561 multiplicado por 1000, ou seja, mais de 560 mil novos dólares taiwaneses. Mas a mesma TSMC na bolsa dos EUA está cotada a cerca de 95 dólares, e basta comprar uma ação, cujo custo é pouco mais de 3000 novos dólares taiwaneses. Veja, a questão de quantas ações compõem um lote determina diretamente o limite de entrada no investimento.

Porém, a bolsa de Taiwan também percebeu esse problema. Para permitir que investidores individuais participem, foi introduzida a negociação de frações de lote, ou seja, é possível comprar menos de um lote completo, com um mínimo de uma ação. Assim, o limite de capital diminui bastante, mas o preço de liquidez fica menor, e a correspondência não é tão rápida quanto na negociação de lotes inteiros.

A unidade de negociação nos EUA é uma ação, enquanto em Taiwan é um lote (mil ações). Essa diferença causa uma disparidade enorme nos custos e limites de entrada. Além disso, as taxas de corretagem nos EUA geralmente são mais baixas, muitas plataformas oferecem até corretagem zero, enquanto em Taiwan a taxa costuma ser cerca de 0,1425%. Portanto, no geral, investir nos EUA costuma ser mais vantajoso em termos de custos.

Claro que, além da unidade de negociação, outros fatores influenciam o preço das ações. A lucratividade da empresa, o ambiente macroeconômico, o sentimento do mercado — tudo isso pode fazer o preço subir ou descer. Empresas com bom desempenho atraem investidores, e seus preços naturalmente sobem; por outro lado, notícias negativas ou sinais de recessão econômica podem levar os investidores a venderem em pânico.

Então agora você entende que a grande diferença de preços entre ações taiwanesas e americanas não se deve à qualidade das empresas, mas às diferenças no sistema de negociação. Para uma alocação de ativos mais flexível, pode considerar participar de ambos os mercados, escolhendo de acordo com seu capital e apetite ao risco. Se tiver interesse nesses detalhes de negociação, pode conferir no Gate as cotações comparadas de diferentes ativos e experimentar na prática a lógica de negociação de cada mercado.