Recentemente, notei que o ouro tem registado movimentos realmente interessantes. No início deste ano, disparou para níveis históricos que nunca havíamos visto antes, mas as coisas não continuaram com o mesmo ímpeto. Deixe-me partilhar consigo o que realmente está a acontecer no mercado.

Em janeiro, o ouro atingiu um pico perto de 5.600 dólares por onça, uma conquista verdadeiramente inesperada até para as maiores instituições. Mas, até março, entrou numa correção acentuada, perdendo cerca de 12 por cento, antes de estabilizar em abril entre 4.700 e 4.800 dólares. E agora, estamos no meio do ano, todos se perguntam: quando voltará o preço do ouro a subir?

A verdade é que 2025 foi um ano excecional para o ouro. Começou em torno de 3.000 dólares e terminou com ganhos superiores a 70 por cento. A procura por refúgios seguros foi muito forte, e os bancos centrais não pararam de comprar. Este ímpeto impulsionou o ouro para um início forte de 2026.

Mas o que é que regula atualmente o movimento do ouro? Primeiro, há a inflação. Vimos subir para 3,3 por cento em março, o que significa que os investidores procuram formas de preservar o seu dinheiro. Segundo, a força do dólar americano desempenha um papel oposto – quando o dólar se valoriza, o ouro tende a cair. Terceiro, as decisões dos bancos centrais, especialmente do Federal Reserve, influenciam diretamente os preços.

As principais instituições financeiras têm previsões relativamente otimistas. O JPMorgan prevê que o ouro pode atingir 6.300 dólares até ao final do ano, enquanto o UBS acredita que pode chegar a 6.200 dólares. o Deutsche Bank fala em 6.000 dólares, e o Goldman Sachs coloca o preço em torno de 5.400 dólares. Até o Bank of America elevou as suas previsões para 5.000 dólares.

No entanto, há fatores que podem contrariar estas previsões. Se o Federal Reserve decidir aumentar novamente as taxas de juro, a procura por ouro poderá enfraquecer. Ou, se algumas disputas geopolíticas terminarem, a procura por refúgios seguros poderá diminuir. Tudo isto torna o mercado muito sensível às notícias.

No que diz respeito ao investimento, vejo que as pessoas escolhem entre dois caminhos. Alguns compram ouro físico ou fundos apoiados nele para preservar a riqueza a longo prazo. Outros usam contratos por diferença para especular sobre os movimentos diários. A primeira opção é mais segura, mas mais lenta. A segunda é mais rápida, mas com riscos maiores.

Quando é que o preço do ouro vai subir daqui? Isso depende do que acontecer com a inflação, o dólar e as taxas de juro americanas. Se as pressões geopolíticas continuarem e a procura por refúgios seguros persistir, o aumento é possível. Mas, se o dólar se valorizar ainda mais ou se as taxas começarem a subir, poderemos ver mais correções.

A minha recomendação importante: antes de investir, defina claramente os seus objetivos. Quer proteger as suas poupanças da inflação? Ou procura lucros rápidos? Está disposto a suportar a volatilidade dos preços? Os investidores com um plano claro tendem a obter melhores resultados, independentemente da direção do mercado.