Recentemente, ao rever a trajetória do euro nos últimos 20 anos, descobri várias oportunidades de investimento que valem a pena acompanhar.

Do gráfico de histórico de câmbio do euro, 2008 foi um ponto de virada crucial. Naquele ano, o euro atingiu uma máxima histórica de 1,6038 dólares, antes de começar uma forte queda. A crise de hipotecas subprime nos EUA explodiu, o sistema bancário europeu foi gravemente afetado, e uma grande quantidade de capital retornou aos EUA para se proteger. Além disso, o Banco Central Europeu foi forçado a cortar taxas de juros e a iniciar uma política de afrouxamento quantitativo, pressionando o euro a desvalorizar por vários anos.

A verdadeira mudança ocorreu no início de 2017. Após quase nove anos de queda, o euro finalmente tocou o fundo de 0,9534 em janeiro e começou a se recuperar. Naquela época, a crise da dívida europeia já tinha se acalmado, e as políticas de estímulo do BCE começaram a mostrar resultados, com a taxa de desemprego caindo, o PMI da manufatura ultrapassando 55, e a confiança na economia europeia se recuperando. Além disso, houve avanços nas negociações do Brexit, e a incerteza política nos EUA aumentou, levando capital a fluir para o euro. Em fevereiro de 2018, o euro subiu para 1,2556, atingindo uma máxima de vários anos.

Porém, a bonança não durou. O Federal Reserve começou a aumentar as taxas de juros em 2018, fortalecendo o índice do dólar, e o euro voltou a sofrer pressão. Ainda, passou por impactos da guerra Rússia-Ucrânia em 2022, quando chegou a cair para 0,9536, atingindo uma mínima de 20 anos. Nesse período, a crise energética, a inflação em alta e o BCE ficaram em uma posição difícil.

Curiosamente, ao analisar toda a trajetória do câmbio do euro, percebo que essa recente recuperação tem bastante potencial. No início de 2025, o euro chegou a cair perto de 1,02, mas a partir de março começou a se recuperar rapidamente, e até o final de janeiro deste ano, ultrapassou a marca de 1,20 — algo que não acontecia desde junho de 2021. Não é que o euro tenha se fortalecido, mas sim que o dólar passou por uma crise de confiança. Trump frequentemente atacava a independência do Federal Reserve e ameaçava impor tarifas, aumentando as preocupações dos investidores com as políticas americanas, levando-os a vender dólares.

Olhando para o futuro, o desempenho do euro nos próximos anos dependerá de alguns fatores-chave. Primeiro, a diferença de juros entre EUA e Europa. Se o Fed continuar a cortar taxas enquanto o BCE mantém as suas, a redução na diferença de juros pode apoiar a valorização do euro. Segundo, o estímulo fiscal na Alemanha, que é um suporte importante para a economia da zona do euro. Além disso, se a geopolítica se acalmar e os preços de energia caírem, isso ajudará a reduzir os custos das empresas europeias e impulsionar o crescimento econômico.

Com base na situação atual, a tendência do euro até 2026 deve ser de relativa força. Especialmente se a diferença de juros entre EUA e Europa continuar a diminuir e os riscos energéticos se reduzirem, o euro pode se manter na faixa de 1,20 a 1,25. A longo prazo, com estímulos fiscais e políticas monetárias de apoio, o desempenho do euro deve ser relativamente estável. Claro que, ainda assim, a geopolítica e os preços de energia permanecem variáveis importantes, que exigem atenção contínua.

Se estiver interessado em investir em euro, pode fazê-lo através de contas de câmbio em bancos, corretoras de câmbio ou bolsas de futuros. Para pequenos investidores, plataformas de CFD de câmbio têm requisitos de capital mais baixos, sendo uma boa opção. O mais importante é acompanhar as mudanças na diferença de juros entre EUA e Europa, o progresso na execução do orçamento alemão e as tendências nos riscos geopolíticos.