Recentemente tenho acompanhado a evolução da libra esterlina, e há uma questão que vale a pena refletir: até quando a libra vai continuar a cair?

Falando da libra nos últimos anos, ela realmente passou por várias turbulências. Em 2015, ainda estava em um pico de 1,53, e de repente, em 2016, após o referendo do Brexit, despencou para cerca de 1,22 naquela noite, o que deixou os mercados globais bastante conscientes de quão sensível a libra é. Depois, em 2020, com a pandemia, e em 2022, com o desastre do "mini-orçamento" de Truss, a libra chegou a um mínimo histórico de 1,03. Se você começou a investir em libra em 2015, certamente essa experiência não foi nada confortável.

Mas há uma mudança bastante interessante aqui. Desde o final do ano passado, as expectativas do mercado começaram a mudar. Os EUA entraram em um ciclo de redução de juros, enquanto o Banco da Inglaterra manteve as taxas altas. Essa "desalinhamento de políticas" na verdade é favorável à libra. Os fluxos de capital começaram a se direcionar novamente para ativos em libra, e a taxa de câmbio lentamente se recuperou, atualmente oscilando em torno de 1,26.

Percebo que o movimento da libra tem alguns princípios bem claros. Primeiro, sempre que há incerteza política, a libra tende a cair primeiro. O Brexit, os rumores de independência da Escócia — o mercado mais teme esse tipo de incerteza. Segundo, durante períodos de aumento de juros nos EUA, a libra costuma enfraquecer, mas agora essa situação se inverteu. Terceiro, os dados de política monetária do Banco da Inglaterra e de emprego também influenciam: dados bons e postura hawkish do banco fazem a libra se recuperar.

Para o futuro, o que vai determinar a trajetória da libra depende de alguns fatores. A inflação no Reino Unido ainda está em torno de 3,2%, e o banco deve continuar com taxas altas. A taxa de desemprego está estável em 4,1%, e os salários estão crescendo forte — tudo isso sustenta a moeda. Por outro lado, os EUA já começaram a reduzir juros, com expectativa de cortes de 75 a 100 pontos base na segunda metade do ano. Essa diferença de juros deve continuar apoiando a libra.

Então, quando a libra vai se recuperar? Na minha opinião, se os EUA continuarem a reduzir juros enquanto o Reino Unido mantém taxas altas, a libra pode subir para 1,30, até mesmo desafiar 1,35. Mas há riscos evidentes: se os dados econômicos do Reino Unido piorarem, e o banco for forçado a cortar juros antecipadamente, a libra pode testar novamente 1,20 ou até níveis mais baixos.

Para negociar libra, o ideal é focar nos cruzamentos com mercados asiáticos, especialmente no período entre a abertura de Londres e o início do mercado americano, onde a volatilidade é maior. Ficar atento às decisões do Banco da Inglaterra, ao PIB e a outros dados econômicos importantes também é fundamental.

Se você acredita na valorização futura da libra, pode considerar posições de compra. Claro, sempre com stop-loss bem definido para controlar riscos. Como a libra é uma moeda bastante volátil, operar sem stop-loss é muito arriscado. Algumas plataformas oferecem alavancagem e condições flexíveis de negociação, permitindo aproveitar tendências em curto prazo, mas é essencial ter uma boa gestão de risco.

Em resumo, a libra está em um ponto de inflexão. O desalinhamento de políticas, a expansão do diferencial de juros e a tendência de desdolarização global estão criando oportunidades de alta. Mas a sustentação dos fundamentos econômicos do Reino Unido e a possibilidade de riscos políticos reaparecerem são variáveis-chave. Acompanhar de perto as políticas e dados econômicos do Reino Unido e dos EUA será mais vantajoso do que confiar apenas em análises técnicas.