Muitas pessoas já me fizeram a mesma pergunta: por que comprar uma ação na bolsa de Taiwan custa tanto, enquanto na bolsa dos EUA é tão barato? Na verdade, a chave está na diferença de unidades de negociação.

Vamos começar com o conceito mais básico. O preço da ação é o valor de uma única ação, isso é fácil de entender. Mas há um ponto que costuma confundir — quanto custa uma ação e quantas ações há em uma lota são coisas diferentes.

Na bolsa dos EUA, a unidade de negociação é uma ação. Você vê que o preço da Tesla é 254 dólares, comprar uma ação é 254 dólares, comprar dez ações é 2540 dólares, muito direto. Mas na bolsa de Taiwan, não é assim. A unidade de negociação é uma lota, e uma lota equivale a 1000 ações. Essa é a razão de haver uma grande diferença de preço.

Vamos a um exemplo concreto. Suponha que o preço da TSMC seja 561 dólares de Nova Taiwan Dólar, uma ação vale 561 dólares. Mas se você quiser comprar uma lota de TSMC, será 561 multiplicado por 1000, ou seja, 561 mil dólares de NT. Para a maioria dos investidores individuais, isso é simplesmente inacessível. Em comparação, a mesma TSMC listada na bolsa dos EUA tem um preço de cerca de 95 dólares, comprar uma ação custa só 95 dólares, e isso explica por que parece que as ações nos EUA são muito mais baratas.

Depois, para resolver esse problema, a bolsa de Taiwan introduziu a negociação de frações de ações. Frações de ações são negociações de menos de 1000 ações, podendo comprar pelo menos 1 ação. Assim, investidores comuns têm a oportunidade de participar na bolsa de Taiwan. Mas as frações de ações têm uma desvantagem: a liquidez não é tão boa quanto a de ações inteiras, e a velocidade de matching também é mais lenta, pois funciona por sistema de leilão contínuo, com matching uma vez por minuto. Em contrapartida, a negociação de ações inteiras é por transação individual, com execução imediata, e tem muito mais liquidez.

Minha experiência pessoal é que, se o capital permitir, é melhor fazer negociações de ações inteiras. Porque, embora as frações de ações tenham uma barreira de entrada mais baixa, na prática, muitas vezes há dificuldades na execução das ordens.

Vamos ver outras diferenças entre os dois mercados. A bolsa dos EUA calcula por ação, enquanto a de Taiwan calcula por lota, o que causa uma grande diferença na barreira de entrada. Nos EUA, não há limite de variação de preço, na bolsa de Taiwan há um limite de 10% para alta ou baixa. O horário de negociação nos EUA é das 21h30 até as 4h do dia seguinte (horário de verão), na bolsa de Taiwan é das 9h às 13h30. Quanto às taxas, nos EUA geralmente são muito baratas ou até gratuitas, na Taiwan cobram 0,1425%.

Não confunda o valor nominal da ação com o preço da ação. O valor nominal é apenas o registro do valor inicial emitido pela empresa, e a maioria das empresas taiwanesas tem valor nominal de 10 dólares. Mas o preço da ação é uma variável em tempo real, que depende de se a empresa está lucrando ou não, e de como os investidores avaliam essa empresa. Desde que os investidores tenham uma visão positiva, o preço da ação tende a subir. Veja a Tesla: em janeiro de 2023, o preço era 101,81 dólares, e em agosto subiu para 254 dólares, mais que dobrou em menos de sete meses, isso é o poder do mercado.

Os fatores que influenciam o preço da ação são principalmente três. Primeiro, os fundamentos da própria empresa: boas demonstrações financeiras, forte capacidade de lucro, naturalmente atraem investidores. Segundo, a economia macroeconômica: PIB, taxas de juros, inflação — tudo isso afeta o mercado como um todo. Por último, o sentimento do mercado: quando há notícias ruins ou crise econômica, os investidores entram em pânico e vendem, fazendo o preço cair.

Portanto, para saber quantas ações há em uma lota ou quanto vale uma ação, na verdade é bem simples. Nos EUA, basta olhar o preço da ação, que é o valor de uma ação. Na bolsa de Taiwan, o preço de uma lota é o preço da ação multiplicado por 1000, ou, se for fração, calcula-se pelo número de ações. O mais importante é entender essa lógica de negociação, para que você possa operar com mais flexibilidade nos dois mercados.