เพิ่งสังเกตเห็นว่าหลายคนยังสับสนกับ d/e ratio คือ อะไรและทำไมมันถึงสำคัญสำหรับนักเทรด ขอแชร์ความเข้าใจของผมเกี่ยวกับตัวชี้วัดนี้นะ

ที่จริง d/e ratio คือ อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น ซึ่งบอกว่าบริษัทพึ่งพาการกู้เงินเท่าไหร่เมื่อเทียบกับเงินทุนของตัวเอง ถ้าอัตราส่วนสูง แสดงว่าบริษัทมีหนี้เยอะ ซึ่งอาจเป็นความเสี่ยง โดยเฉพาะตอนเศรษฐกิจไม่ดีหรืออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น

ในทางกลับกัน d/e ratio ต่ำ หมายถึงบริษัทมีหนี้น้อย และฐานะทางการเงินแข็งแกร่งกว่า ซึ่งลดความเสี่ยงลง สิ่งที่ผมสังเกตคือ อัตราส่วนนี้บอกเรากี่เรื่องเลย

ประการแรก มันแสดงสถานะการเงินของบริษัท ว่าพวกเขาพึ่งพาหนี้มากแค่ไหนในการดำเนินธุรกิจและการลงทุน ประการที่สอง มันช่วยเราประเมินโปรไฟล์ความเสี่ยง อัตราส่วนสูงแสดงความเสี่ยงมากขึ้น ประการที่สาม มันเผยให้เห็นโครงสร้างเงินทุนของบริษัท ว่าพวกเขาเลือกจัดหาเงินทุนจากหนี้หรือจากตราสารทุน

อีกอย่างที่สำคัญ ความสามารถในการชำระหนี้ เมื่อเรามอง d/e ratio สูง บริษัทอาจเผชิญปัญหาในการให้บริการหนี้สิน โดยเฉพาะถ้ากระแสเงินสดลดลง และนักลงทุนก็มักใช้อัตราส่วนนี้เป็นสัญญาณความมั่นคงของบริษัท

เรื่องที่ผมอยากเน้นคือ ถ้าบริษัทต้องการขยายกิจการในอนาคต d/e ratio ที่สูงอาจจะเป็นปัญหา เพราะการกู้เงินเพิ่มเติมอาจไม่ผ่าน หรือถ้าเพิ่มทุนจากการออกหุ้นใหม่ ผู้ถือหุ้นเดิมจะมีสัดส่วนลดลง ซึ่งส่งผลต่อส่วนแบ่งกำไรและเงินปันผล

เรื่องของประเภท d/e ratio ก็มีสองแบบ แบบแรกคือการรวมหนี้สินทั้งหมด ทั้งระยะสั้นและระยะยาว แบบที่สองเน้นเฉพาะหนี้สินระยะยาว ซึ่งวัดความมั่นคงในระยะยาวของบริษัท

สูตรการคำนวณก็ไม่ซับซ้อน หารหนี้สินทั้งหมดด้วยส่วนของผู้ถือหุ้น หนี้สินรวมรวมการกู้ยืมจากธนาคาร พันธบัตร สัญญาเช่า และหนี้อื่นๆ ส่วนของผู้ถือหุ้นคือส่วนได้เสียในสินทรัพย์หลังหักหนี้ทั้งหมด

ข้อดีของการใช้ d/e ratio คือ มันช่วยประเมินความเสี่ยงทางการเงินได้ดี และสะดวกในการเปรียบเทียบระหว่างบริษัทในอุตสาหกรรมเดียวกัน นักลงทุนและเจ้าหนี้ใช้มันเพื่อตัดสินใจได้อย่างรอบรู้

แต่ก็มีข้อเสีย อุตสาหกรรมต่างกันมีระดับเลเวอเรจต่างกัน ดังนั้นการเปรียบเทียบระหว่างอุตสาหกรรมอาจไม่ถูกต้อง นอกจากนี้ d/e ratio เพียงอย่างเดียวอาจไม่ให้ภาพรวมที่สมบูรณ์ ต้องดูด้วยกับปัจจัยอื่นเช่น กระแสเงินสด คุณภาพสินทรัพย์ และความสามารถในการทำกำไร บริษัทยังสามารถจัดการอัตราส่วนนี้ได้ผ่านเทคนิคการบัญชี

สรุปแล้ว d/e ratio คือ เครื่องมือสำคัญในการประเมินภาระหนี้และความเสี่ยงของบริษัท แม้ว่าไม่ใช่ตัวชี้วัดเดียวที่ต้องดู แต่การเข้าใจมันช่วยให้ตัดสินใจลงทุนได้ดีขึ้น ในการเทรดหรือวิเคราะห์บริษัท ผมมักรวมอัตราส่วนนี้เข้ากับการวิเคราะห์พื้นฐานอื่นๆ เพื่อประเมินเสถียรภาพทางการเงินและความเชื่อมั่นของตลาดต่อบริษัท