Recentemente, um amigo perguntou-me como calcular o ROI, e só então percebi que muitas pessoas ainda são bastante desconhecidas do conceito de retorno sobre investimento. Na verdade, ROI é o índice de retorno do investimento, usado para medir quanto dinheiro que você investiu consegue ganhar, sendo um indicador financeiro bastante útil.

Simplificando, como se calcula o ROI? A fórmula é lucro líquido dividido pelo total de fundos investidos. Por exemplo, você gasta 1 milhão de euros para comprar ações, e ao vender recebe 1,3 milhões, então o ROI é (1,3 milhões - 1 milhão) / 1 milhão = 30%. Mas na prática, a situação é muito mais complexa, pois é preciso considerar todos os custos e receitas.

Tomando como exemplo o investimento em ações, suponha que você comprou 1000 ações a 10 dólares cada, e após um ano vende a 12,5 dólares, além de receber 500 dólares de dividendos e pagar uma comissão de 125 dólares. Nesse caso, a receita total é 12,5 × 1000 + 500 = 13.000 dólares, o custo total é 10 × 1000 + 125 = 10.125 dólares, o lucro líquido é 2.875 dólares, portanto, o ROI é 2.875 / 10.125 ≈ 28,75%.

Muitas pessoas, ao ouvirem falar de como calcular o ROI no comércio eletrônico ou na publicidade, na verdade se referem a outro conceito chamado ROAS. ROI mede o lucro, enquanto ROAS mede a receita. Por exemplo, se o custo do produto é 100 dólares, e o preço de venda é 300 dólares, vendendo 10 unidades, com uma despesa de publicidade de 500 dólares. Se calcularmos o ROI: [300×10 - (100×10 + 500)] / (100×10 + 500) = 100%, mas o ROAS é (300×10) / 500 = 600%. A diferença entre eles é bastante significativa.

Existe também uma versão aprimorada chamada retorno anualizado do investimento, que leva em conta o fator tempo. A fórmula é [(retorno total + 1)^(1/número de anos) - 1] × 100%. Por exemplo, o Plano A ganha 100% em 2 anos, e o Plano B ganha 200% em 4 anos. Parece que o B é mais lucrativo, mas ao calcular o retorno anualizado, o A é 41,4%, enquanto o B é 31,6%, então na verdade o A é mais vantajoso.

Quer aumentar o valor do ROI calculado? Existem duas abordagens principais: ou aumentar o lucro, ou reduzir os custos. No investimento em ações, pode-se escolher ações que paguem mais dividendos, procurar corretoras com taxas menores, ou diminuir a frequência de negociações. Mas, na verdade, essas otimizações têm efeito limitado; a maneira mais direta é optar por investimentos que já tenham um ROI elevado. Geralmente, criptomoedas e câmbio têm os maiores ROI, seguidos por ações, fundos de índice e, por último, títulos de dívida.

Porém, é importante notar que um ROI alto costuma vir acompanhado de maior risco. Já vi muitas pessoas focarem apenas no número do ROI, e acabarem presos em posições difíceis. Portanto, ao escolher investimentos com ROI elevado, também é preciso observar a volatilidade, a avaliação, entre outros indicadores. Por exemplo, duas ações, uma com volatilidade de 7 e outra com 3, podem ser ajustadas na alocação de carteira para equilibrar risco e retorno.

Outro ponto importante sobre as limitações do ROI: primeiro, ele não considera o fator tempo. Um projeto X com ROI de 25% ao longo de 5 anos, e um projeto Y com ROI de 15% em 1 ano, neste caso, o Y é mais eficiente. Segundo, um ROI alto pode indicar maior risco; focar apenas no número sem avaliar o risco pode levar a perdas. Terceiro, os custos podem ser facilmente subestimados, como no investimento imobiliário, onde é preciso incluir juros de financiamento, impostos, seguros, manutenção, etc. Se esses custos forem esquecidos, o ROI será superestimado.

Em resumo, entender como calcular o ROI é apenas o básico; o mais importante é aprender a fazer uma avaliação abrangente na prática, sem se deixar levar apenas pelos números altos, considerando risco, tempo e custos.