Recentemente, voltei a ver discussões sobre trading com alavancagem, e percebi que ainda é um tema que merece uma boa conversa. Para ser honesto, a alavancagem parece muito atraente, mas também é a ferramenta mais fácil de fazer alguém perder tudo.

Primeiro, vamos explicar o que exatamente significa abrir uma posição com alavancagem. Simplificando, é pegar dinheiro emprestado de uma corretora ou plataforma para investir, usando um capital menor para controlar ativos maiores. Por exemplo, você tem 10 mil yuans, empresta 90 mil, e investe um total de 100 mil, o que equivale a uma alavancagem de 10 vezes. Parece que com pouco dinheiro se consegue mover uma grande quantia, e de certa forma é como disse Arquimedes — “Dê-me um ponto de apoio e eu levantarei o mundo”. No mercado financeiro, o poder da alavancagem também é realmente impressionante.

Mas aí vem o problema. Eu já vi um caso real: um YouTuber sul-coreano, em 2022, fez trading de futuros de criptomoedas com uma alavancagem de 25 vezes para comprar Bitcoin, e em poucas horas perdeu mais de 10 milhões de dólares. Ele apostou que o BTC subiria, abriu uma posição quando o preço estava em 41.666 dólares, mas quando o Bitcoin caiu abaixo de 40 mil, ele aumentou a alavancagem, e no final foi liquidado. Essa história mostra claramente o quão perigosa a alavancagem pode ser.

Deixe-me usar o exemplo do contrato futuro do índice Taiwan para explicar o funcionamento. Suponha que o preço de fechamento recente do índice Taiwan seja 13.000 pontos, com cada ponto valendo 200 yuans. O valor total de um contrato futuro seria 2,6 milhões de yuans. Mas você não precisa pagar tudo de uma vez, apenas a margem, por exemplo, 136 mil yuans. Assim, sua alavancagem fica próxima de 20 vezes, controlando ativos de 2,6 milhões com apenas 136 mil.

Parece ótimo? Sim, se o índice subir 5%, seus 136 mil podem render cerca de 130 mil de lucro, quase um retorno de 96%. Mas, por outro lado, se cair 5%, seu capital quase desaparece. Essa é a essência da espada de dois gumes da alavancagem — ela amplifica os ganhos, mas também aumenta os riscos.

Percebi que muitos jovens investidores entram no mercado com a mentalidade de “ganhar muito se der certo, e se perder, não precisa colocar mais dinheiro”. Mas o mercado é cruel. Se você não puder complementar a margem, a corretora, para evitar prejuízos, irá liquidar sua posição automaticamente, o que chamamos de liquidação ou “stop out”.

As ferramentas principais de trading com alavancagem incluem futuros, opções, ETFs alavancados e contratos por diferença (CFDs). Os futuros são os mais tradicionais, permitindo negociar moedas, commodities, índices de ações, etc. As opções dão ao comprador o direito de comprar ou vender a um preço pré-estabelecido, pagando um prêmio. ETFs alavancados são mais indicados para operações de curto prazo, mas têm custos de transação de 10 a 15 vezes maiores que os futuros. Os CFDs, comuns em corretoras estrangeiras, permitem negociar diversos ativos de forma bidirecional.

Se você quer usar alavancagem, minha recomendação é começar com níveis baixos e sempre definir um ponto de stop-loss. Independentemente de usar 1x ou 20x de alavancagem, planejar a gestão de risco com antecedência é fundamental. Robert Kiyosaki já disse que usar alavancagem moderadamente é uma forma de aumentar o retorno, mas o mais importante é saber usar o dinheiro emprestado de forma inteligente para aumentar a riqueza.

A alavancagem em si não é algo ruim; o segredo está em como você a usa. Se você consegue aumentar seus lucros controlando bem os riscos, tudo bem. Mas se você só quer apostar uma jogada, precisa estar preparado para perder todo o seu capital. Durante a volatilidade do mercado, especialmente com produtos de alta oscilação e alta alavancagem, a liquidação pode acontecer tão rápido que você nem perceber.