Recentemente tenho refletido sobre uma questão — porque é que tantas pessoas entram no mundo das criptomoedas, mas poucas realmente pensam na importância de escolher a exchange certa. Honestamente, em comparação com a volatilidade das próprias criptomoedas, as perdas causadas pelo encerramento de uma exchange são muitas vezes mais difíceis de suportar, e isso não é nenhum evento black swan, acontece quase todos os anos.

Vejamos as exchanges que faliram ao longo dos anos. A maior do mundo, MT.Gox, foi hackeada em 2014, e em uma noite, 850.000 BTC desapareceram. Depois, a FCoin colapsou devido ao seu mecanismo insustentável de dividendos de mineração, e o fundador chegou a dizer que entre 7.000 e 13.000 BTC não poderiam ser pagos. Ainda há o evento que chocou o mundo, a FTX, que em 2022 era a segunda maior exchange global, mas em menos de duas semanas declarou falência, sendo considerada pelos EUA como “uma das maiores fraudes financeiras da história”. A Bittrex também entrou em falência em 2023 devido a problemas regulatórios, com credores superiores a 100.000. Casos de falência de criptomoedas são inúmeros, incluindo Yes-BTC, DrogonEX, Huobi, entre outros, tantos que é impossível contar.

Por que isso acontece? As razões principais se dividem em duas categorias. Uma é relacionada aos próprios problemas das exchanges — vulnerabilidades de segurança que permitem hackers, desvio de fundos pelos fundadores, má gestão. A outra é externa — tempestades regulatórias, colapsos de mercado que reduzem drasticamente o volume de negociações, e a receita das plataformas despenca. O caso da FTX ilustra bem o problema: eles expandiram rapidamente por meio de aquisições e operações com alto grau de alavancagem, mas por trás dessas ações havia riscos de desvio de fundos. Quando uma grande exchange anunciou a venda de tokens FTT, o pânico se espalhou instantaneamente, levando a uma corrida aos saques e à ruptura da cadeia de fundos. Depois descobriu-se que a FTX já tinha transferido fundos dos clientes para investimentos de alto risco — uma grande fraude.

E o que fazer? Como investidor, na hora de escolher uma exchange, não se pode ser negligente. Primeiro, avalie a segurança — esse é o aspecto mais básico. Verifique o histórico de segurança da exchange, a equipe técnica, se possui licença para operar, se tem fundos de reserva de risco. Depois, olhe as taxas de transação, mas não se deixe enganar por taxas baixas, pois exchanges menores têm risco de falir com maior facilidade. Além disso, considere a quantidade de moedas disponíveis; moedas principais estão disponíveis em qualquer lugar, mas se quiser negociar altcoins menos populares, talvez precise de plataformas de segunda ou terceira linha. Por fim, a experiência de negociação: exchanges maiores geralmente oferecem maior estabilidade em velocidade e ferramentas.

No momento, as principais exchanges globais, que têm uma classificação elevada, oferecem maior segurança, liquidez e variedade de moedas, especialmente aquelas que passaram por anos de teste de mercado e possuem fundos suficientes para lidar com riscos. Se não confiar em exchanges centralizadas, também pode considerar exchanges descentralizadas.

Honestamente, a lição da FTX foi bastante dolorosa. Os usuários levaram mais de três anos para recuperar parte dos fundos, e isso foi calculado com o preço do momento da falência, quando o BTC ainda não chegava a 20.000 dólares. Agora, o BTC já ultrapassou 100.000 dólares, o que significa que muitos perderam uma quantia enorme. Portanto, a escolha da exchange não é algo para se fazer de forma leviana. Em vez de buscar uma pequena economia nas taxas, priorize a segurança do seu capital — essa é a chave para sobreviver mais tempo no mundo das criptomoedas.