Artigo especial | A taxa de investimento de abril voltou a ficar negativa Como entender e responder?

【财新网】 À medida que a transformação económica da China avança gradualmente, o ritmo de crescimento do investimento em ativos fixos, que anteriormente contribuía significativamente para o crescimento económico, tem desacelerado nos últimos anos. No primeiro ano do período de "Quinze Cinco" (2021-2025), uma série de projetos importantes foram iniciados e construídos sucessivamente, levantando a questão de se isso poderá impulsionar a estabilização do investimento, atraindo grande atenção do mercado.

De acordo com os dados do Escritório Nacional de Estatísticas, no primeiro trimestre de 2026, o crescimento acumulado do investimento em ativos fixos em relação ao mesmo período do ano anterior foi de 1,7%, revertendo a queda rara do ano anterior, mas essa tendência não se manteve em abril, com o ritmo de crescimento do investimento voltando a ser negativo, com uma queda acumulada de 1,6% de janeiro a abril.

Este desempenho ficou muito aquém das expectativas do mercado. Recentemente, a Caixin Media realizou uma pesquisa com instituições nacionais e internacionais, na qual 11 delas forneceram previsões médias de crescimento do investimento de 1,7%, com um intervalo de previsão de 1,4% a 2,4%. Diversas instituições de mercado, como Guosheng Securities e Minsheng Bank, analisaram que, diante do aumento acelerado do índice de preços ao produtor (PPI) na produção industrial em abril, o ritmo de crescimento do investimento desacelerou, podendo o desempenho real ser ainda mais fraco.