Recentemente, muitas pessoas me perguntaram o que exatamente é “fazer short”, na verdade, fazer short significa, em quatro palavras: vender primeiro, comprar depois. Muitas pessoas pensam que só se pode lucrar quando as ações sobem, mas na verdade, quando você julga que o mercado vai cair, pode operar na direção contrária e também obter lucros.

Vou te dar um exemplo bem simples. Suponha que você acredite que o ouro vai cair, e venda a descoberto na posição de 2000 dólares, depois o preço realmente rompe os 1900 dólares, e quando chega a 1873 dólares você fecha a posição, e a diferença de 127 dólares é seu lucro. Essa é a lógica central de fazer short.

Mas, para ser honesto, fazer short parece simples, mas na prática, o risco é enorme. Muitos novatos entram sem entender as regras e acabam sendo severamente castigados pelo mercado. Ações, câmbio, futuros de commodities, todos esses produtos financeiros podem ser vendidos a descoberto, mas as regras de cada mercado são diferentes, envolvendo empréstimo de ações, margem de garantia, short squeeze e gerenciamento de risco, e se você não entender bem cada etapa, pode acabar caindo em armadilhas.

No mercado de Taiwan, há três principais formas de fazer short. A primeira é a operação de empréstimo de ações, ou seja, pegar ações emprestadas do corretor para vender, mas a desvantagem é que ações populares muitas vezes não estão disponíveis para empréstimo, além de várias restrições — por exemplo, não se pode fazer short em dias de limite de queda, e antes da assembleia de acionistas é obrigatório recomprar as ações. A segunda é o mercado de futuros, que tem alavancagem natural, permitindo posições longas e curtas, mas o custo de rolagem pode ser alto. A terceira, que recomendo mais para iniciantes, é usar CFDs, contratos por diferença.

Por que recomendo CFDs? Porque têm menor barreira de entrada, regras simples, e não há problemas de empréstimo de ações. Se você quer fazer short, basta clicar em “vender”, configurar quantidade, stop loss e take profit, e o sistema calcula automaticamente a margem necessária. Plataformas como Mitrade, por exemplo, exigem apenas 50 dólares para depósito, oferecem contas demo gratuitas, e o processo de abertura de conta é rápido. Além disso, são reguladas pela ASIC na Austrália, garantindo a segurança do seu capital.

Falando em escolher ações para fazer short, há bastante conhecimento envolvido. Você deve procurar por ativos cujo preço esteja mais afastado do valor intrínseco. Por exemplo, uma ação que foi inflada por especulação de curto prazo, ou uma empresa cuja fundamentação se deteriorou repentinamente, com receita caindo drasticamente, são boas oportunidades para short. Mas nunca faça short “por feeling”, ou seja, só porque o preço subiu muito e você quer vender, isso é uma operação contrária à tendência, e na maioria das vezes vai te dar uma surra. A abordagem correta é primeiro confirmar que há fundamentos ou notícias negativas, e só entrar quando sinais técnicos, como volume alto em topo ou rompimento de suporte, aparecerem.

Ao operar, lembre-se de alguns princípios. Primeiro, entre em pontos próximos ao topo, não significa que a ação deve estar subindo o tempo todo para você fazer short, mas que, em relação ao valor justo futuro, ela está cara agora. Segundo, prefira operações de curto prazo, fazer operações rápidas, em horas ou minutos, reduz muito o risco. Terceiro, sempre coloque stop loss, pois o risco de short é ilimitado, e sem stop loss é como apostar na sorte. Quarto, gerencie seu capital rigorosamente, oportunidades de short são raras, então aproveite bem quando encontrar uma alta probabilidade, mas esteja preparado para uma reversão de mercado.

Para ser sincero, fazer short não é para todo mundo. Se você acha que as regras são complicadas demais ou que o risco está além do seu limite, não há necessidade de se forçar. Focar em posições longas ou escolher instrumentos de investimento mais estáveis também é uma boa estratégia. Mas, se você quer tentar, recomendo abrir uma conta demo e praticar por duas semanas, sem gastar nada, para sentir como é fazer short. Depois que conseguir lucros consistentes na conta de simulação, pode começar a operar com um pequeno capital real. Fazer short é uma estratégia de trading, não uma aposta, e o mais importante é ter uma lógica própria e controlar o risco.