Recentemente, cada vez mais vozes discutem sobre o mercado em baixa, e quero organizar alguns conhecimentos essenciais sobre o mercado em baixa, que podem ajudar amigos que desejam encontrar oportunidades durante esse período.

Primeiro, vamos falar sobre o que exatamente é um mercado em baixa. Simplificando, quando o preço de um ativo cai mais de 20% a partir de um pico, entra-se em um mercado em baixa. Isso não se aplica apenas às ações, mas também a títulos, imóveis, criptomoedas. O mercado em baixa difere de uma correção de curto prazo, que geralmente é uma retração de 10-20%, enquanto o mercado em baixa é uma queda mais longa e sistemática, que pode durar meses ou até anos.

Para determinar se um mercado em baixa realmente chegou, há alguns sinais claros a serem observados. Primeiro, uma queda de mais de 20% nos preços das ações, essa é a definição mais direta. Em segundo lugar, dados históricos mostram que a duração média de um mercado em baixa é de aproximadamente 289 dias, durante os quais os índices geralmente caem cerca de 37%. Além disso, mercados em baixa costumam vir acompanhados de recessões econômicas, altas taxas de desemprego, e os bancos centrais ativam políticas de afrouxamento quantitativo para salvar a economia. Outro fator é quando os ativos atuais estão em bolha severa, e o mercado demonstra um entusiasmo irracional por investimentos; nesse caso, o aperto na política monetária pelos bancos centrais também pode desencadear fases de mercado em baixa.

As causas de um mercado em baixa geralmente não são atribuídas a um único fator. A perda de confiança do mercado leva consumidores e empresas a retraírem seus gastos, causando uma queda rápida nos preços das ações. Quando há excesso de bolhas de ativos, uma retirada de fundos por algum investidor pode desencadear uma reação em cadeia. Falências de instituições financeiras, crises de dívida soberana, conflitos bélicos também podem desencadear pânico no mercado. Políticas monetárias restritivas, como aumento de juros e redução de balanço, reduzem a liquidez e inibem o consumo. Desastres naturais, pandemias, crises energéticas e outros choques externos também são gatilhos comuns.

Observando algumas das crises mais famosas da história, podemos entender esses princípios. A crise de 2022 começou em janeiro, principalmente devido ao aumento da inflação causado pelo QE desenfreado dos bancos centrais globais após a pandemia, combinada com a guerra entre Ucrânia e Rússia, que elevou os preços das commodities. O Federal Reserve foi forçado a aumentar significativamente as taxas de juros e reduzir o balanço. Em 2020, a pandemia de COVID-19 foi a mais curta, caindo de fevereiro a março em um mês, mas os bancos centrais globais aprenderam com a crise de 2008 e imediatamente implementaram QE para estabilizar o fluxo de caixa, resolvendo rapidamente a crise. A crise financeira de 2008 foi a mais severa, com o Dow Jones caindo de 14.164 para 6.544, uma queda superior a 53%, levando até 2013 para recuperar o pico de 2007. Na bolha da internet de 2000, muitas empresas de tecnologia sem lucros reais foram supervalorizadas, e uma retirada de fundos causou uma cadeia de quebras. A Queda Negra de 1987 fez o Dow despencar 22,62%, com a venda acelerada por trading algorítmico. A crise do petróleo de 1973-1974, causada pelo embargo da OPEP, levou a uma alta explosiva nos preços do petróleo, provocando estagflação, com o S&P 500 caindo 48% ao longo de 21 meses.

Então, como investir quando o mercado em baixa chega? Minha opinião é que é preciso ter uma estratégia. Primeiro, reduzir o risco da carteira, manter liquidez suficiente, evitar alavancagem excessiva, diminuir a proporção de ações com alto P/E e de ações especulativas, pois esses ativos sobem forte em mercados em alta, mas caem bastante em baixa.

Em segundo lugar, pode-se focar em ativos que resistam às oscilações econômicas, como ações de saúde e bem-estar, ou buscar ações de alta qualidade que estejam excessivamente penalizadas, mas tenham uma vantagem competitiva sólida. Essas empresas devem possuir uma barreira de proteção suficiente para suportar pelo menos 3 anos, para que possam recuperar-se quando a economia se recuperar. Se não quiser escolher ações específicas, investir em ETFs de mercado amplo também é uma boa estratégia, pois na próxima recuperação econômica o mercado tende a subir novamente.

Outra estratégia é escolher instrumentos financeiros adequados para mercados em baixa. Como a probabilidade de queda é alta, as operações de venda a descoberto também aumentam suas chances de sucesso. Contratos por diferença (CFDs) são instrumentos derivados muito adequados para buscar oportunidades de venda em mercados em baixa, pois permitem negociar diversos ativos, incluindo índices, moedas, futuros e ações, sem envolver a troca física do ativo. Muitas plataformas oferecem contas de demonstração para que os investidores possam praticar e se familiarizar com as operações.

Também é importante estar atento às armadilhas de reversões de mercado. Durante uma baixa, podem ocorrer altas de alguns dias ou semanas, levando as pessoas a pensarem que o mercado está iniciando uma alta. Normalmente, uma alta de mais de 5% é considerada uma reversão. Mas, a menos que o mercado suba por vários meses consecutivos ou ultrapasse 20% de alta, saindo do território de baixa, trata-se apenas de uma correção. Para avaliar, pode-se observar se 90% das ações estão acima da média móvel de 10 dias, se o número de ações em alta ultrapassa 50%, ou se mais de 55% das ações atingiram novas máximas em 20 dias. Esses indicadores apontam para o início de um verdadeiro mercado em alta.

Por fim, minha experiência mostra que o mercado em baixa não é tão assustador assim. O mais importante é identificar o início do mercado em baixa rapidamente e usar ferramentas e estratégias adequadas para encontrar oportunidades. Investidores podem proteger seus ativos e, ao mesmo tempo, usar posições vendidas para gerar lucros. Ajustar a mentalidade, entender que há ganhos tanto na alta quanto na baixa, é fundamental. Para investidores mais conservadores, a maior lição do mercado em baixa é a paciência e a disciplina de estabelecer stops de perda e de lucro rigorosos, assim protegendo seu patrimônio de forma eficaz.