Recentemente, um iniciante perguntou-me o que significam o livro interno e o livro externo na plataforma de análise de mercado, e honestamente, entender esses dois conceitos pode economizar bastante dinheiro em taxas. Muitas pessoas na verdade confundem, o livro interno é de compra ou de venda? Hoje vamos esclarecer isso.

Simplificando, o livro interno é onde o lado vendedor ativamente realiza transações ao preço de compra, indicando que o vendedor está mais apressado. O livro externo é onde o comprador ativamente realiza transações ao preço de venda, indicando que o comprador está mais apressado. Em outras palavras, uma quantidade maior no livro interno indica maior pressão de venda, enquanto uma quantidade maior no livro externo indica maior interesse de compra. Muitas pessoas consideram o livro interno como o lado de compra, mas na verdade estão enganadas; o livro interno na essência reflete a urgência do lado vendedor.

Vou dar um exemplo. Suponha que alguém coloque uma ordem de compra de 1415 ações a 1160 yuan, e outra pessoa coloque uma ordem de venda de 281 ações a 1165 yuan. Se você quiser vender imediatamente, pode vender 50 ações a 1160 yuan, e essas 50 ações contam como livro interno, porque você, como vendedor, está ativamente aceitando o preço do comprador. Por outro lado, se alguém quiser comprar imediatamente, pode comprar 30 ações a 1165 yuan, e essas 30 ações são o livro externo, porque o comprador está ativamente perseguindo o preço do vendedor.

Depois de entender se o livro interno é de compra ou de venda, fica mais fácil analisar a proporção entre o livro interno e externo. Essa proporção é calculada dividindo o volume de transações do livro interno pelo volume do livro externo. Um valor maior que 1 indica que há mais volume no livro interno, o que sugere que o mercado está mais pessimista, com vendedores pressionando o preço; um valor menor que 1 indica que há mais volume no livro externo, sugerindo que os compradores estão perseguindo o preço, geralmente um sinal de otimismo; e um valor igual a 1 indica equilíbrio entre compra e venda, com o mercado em estabilidade.

Mas há uma armadilha a se observar aqui. Muitas pessoas veem um volume maior no livro externo do que no interno e pensam que o preço vai subir, mas na verdade estão sendo enganadas pelos grandes players. Os principais manipuladores frequentemente colocam várias ordens de compra para induzir os investidores a comprar, enquanto na verdade estão vendendo secretamente — isso é chamado de indução de compra. O inverso também acontece: eles colocam ordens de venda para enganar os investidores a venderem, enquanto absorvem as ações, ou seja, indução de venda. Portanto, entender se o livro interno é de compra ou de venda é importante, mas também é preciso analisar a tendência do preço, o volume de transações e a estrutura de ordens para evitar armadilhas.

Uma abordagem realmente útil é focar nas zonas de suporte e resistência. Quando o preço cai até um ponto onde não consegue mais descer, essa é uma zona de suporte; nesse momento, mesmo que o livro interno mostre volume de venda, não há motivo para temer, pois há alguém absorvendo as ações. Por outro lado, se o preço não consegue ultrapassar um determinado nível de compra, essa é uma zona de resistência; nesse caso, é hora de considerar realizar lucros. Operar entre suporte e resistência, comprando na zona de suporte e vendendo na resistência, é mais confiável do que apenas olhar a proporção do livro interno e externo.

Honestamente, o livro interno e externo tem suas vantagens: os dados são em tempo real, o conceito é simples e pode refletir rapidamente o sentimento de compra e venda. Mas também tem suas desvantagens, pois pode ser manipulado pelos grandes players, é mais eficaz no curto prazo e, isoladamente, pode distorcer a realidade. Portanto, o ideal é combiná-lo com volume de transações, análise técnica e fundamentos.

Resumindo, o livro interno representa a urgência do lado vendedor, e o livro externo a do comprador. A resposta para se o livro interno é de compra ou venda é que, na essência, ele reflete o comportamento do lado vendedor. Mas, na hora de investir, não se deve focar apenas nesse indicador; é importante considerar outros fatores, como os fundamentos e a tendência geral do mercado. Confiar apenas na proporção do livro interno e externo para navegar no mercado de ações certamente não é suficiente.