Recentemente, alguém me perguntou se ainda vale a pena comprar joias de ouro ou investir em ouro. Honestamente, essa questão é muito pertinente, pois o preço do ouro começou a disparar desde o final de 2023, subindo de 2700 dólares para 4000 dólares em pouco mais de dois anos, um aumento realmente surpreendente.

Percebi um fenômeno interessante: o ouro atinge recordes históricos, o que na verdade reflete uma questão mais profunda: a confiança dos investidores globais em ativos tradicionais está abalada. Não é que o ouro seja algo milagroso por si só, mas que a atratividade de alternativas está diminuindo. Desde 2020, os EUA têm praticado uma política de flexibilização quantitativa ilimitada, seguida de aumentos agressivos de juros, o que prejudicou a confiança no dólar e nos títulos do Tesouro americano. Investidores começaram a buscar ativos de refúgio, e o ouro naturalmente se tornou a primeira escolha.

Outro fator crucial é a alteração no acordo de Basileia. O ouro foi elevado de ativo de categoria três para categoria um, o que significa que os bancos agora consideram o ouro tão importante quanto dinheiro em espécie e títulos do governo. Em comparação com as notas impressas continuamente, a escassez do ouro e o aumento dos custos de mineração a cada ano tornam seu potencial de preservação de valor mais forte. Essa é uma das razões pelas quais os bancos centrais e instituições financeiras têm comprado ouro de forma agressiva nos últimos dois anos.

Comprar ouro agora é uma boa oportunidade? Minha opinião é que o ouro ainda possui valor de investimento, especialmente num cenário de fraqueza contínua do dólar. Mas, para ser honesto, os preços já não estão baratos. Segundo previsões de analistas, o preço médio deste ano pode ficar em torno de 4275 dólares, com um crescimento mais lento e maior volatilidade.

Por que isso acontece? Porque o ouro agora enfrenta mais concorrência. O Bitcoin já ultrapassou 100 mil dólares, e os títulos do Tesouro americano, mesmo em baixa, continuam atraentes, o que está desviando fundos. Portanto, ao invés de perseguir altas irracionais, é melhor esperar por uma correção. Do ponto de vista técnico, o preço do ouro atualmente está dentro de uma tendência de alta, e a banda inferior de Bollinger é um ponto ideal de entrada. Desde que o preço caia até lá, para investidores de longo prazo, é uma boa oportunidade de compra.

Sobre como comprar de forma mais vantajosa, recomendo que investidores individuais evitem joias físicas ou barras de ouro, pois a diferença entre compra e venda é grande, a liquidez é baixa, e os custos de armazenamento são altos, o que não compensa. Futuros e opções têm barreiras altas demais e não são adequados para investidores de varejo. A forma mais prática é o CFD de ouro, que acompanha o preço à vista, oferece flexibilidade na negociação, baixo custo, sem a necessidade de rolar contratos mensalmente como nos futuros, nem a complexidade das opções.

Em resumo, o ouro continua sendo um ativo importante para lidar com a incerteza do mercado. Enquanto a incerteza na economia global existir, os bancos centrais continuarão a manter ouro, o que sustenta seu preço a longo prazo. Mas, no curto prazo, realmente é preciso escolher o momento certo para investir em joias ou ouro. Minha sugestão é que não se apresse para comprar agora; espere o preço voltar à banda inferior de Bollinger para entrar, assim o custo será menor e o risco, menor. Diversos tipos de investidores devem alocar uma parte em ouro, basta escolher a ferramenta certa e o momento adequado.